內幕交易

  • 重要的5個內幕交易規則

    作為投資者,明智的做法是跟蹤大型和小型公司的內部人員。畢竟,這些內部人員都是應該比我們其他人更了解他們的業務的高管。使用這些高管作為您股票投資研究的主要工具之一的交易是明智的。如果您在投資時要遵循內幕交易,那么您需要清楚地了解一些重要規則。

    2019年1月4日 218 0 0
  • 什么是內幕交易以及為什么它是非法的

    由于臭名昭著的Martha Stewart / ImClone丑聞最終將國內女主角送入聯邦監獄,內幕交易在2003年成為重要頭條新聞。盡管有所有報道,許多投資者仍然不確定內幕交易是什么,它是如何運作的,為什么它是如此重要,以及它是如何受到懲罰的。 隨著圍繞主題的新聞報道,頭版文章和紀錄片的數量眾多,你會認為人們會理解內幕交易是非法的。然而,丑聞不時爆發,導致它重新進入公眾意識。一些投資者賺錢的愿望如此強烈,導致他們忽視了旨在保護他們的規則和規定,并使所有投資者保持市場公平。然而,當他們被抓住(最終總是會發生)時,他們將不得不忍受其后果。 內幕交易的定義 當有人誰擁有一個發生內幕交易的信托責任到另一個人,機構,公司,合伙企業,公司或實體使得基于與該信托責任不是提供給普通公眾信息的投資決策。這些內幕消息允許他們在某些情況下獲利,并避免在其他情況下 損失(在Martha Stewart / ImClone丑聞中,后者恰好就是這種情況)。 如果沒有信托義務但是已經犯下了另一種罪行,例如公司間諜活動,也會出現內幕交易。例如,有組織犯罪集團滲透到某些金融或法律機構,可能通過使用計算機病毒或記錄設備系統地獲取和利用非公開信息,可能會發現內幕交易與相關的其他費用有關。罪行。 信不信由你,內幕交易在二十世紀初并不被視為非法; 事實上,最高法院的一項判決曾稱其為“執行”的“特權”。在20世紀20年代的過度行為,隨后的去杠桿化十年以及隨之而來的公眾輿論轉變之后,它被禁止,對從事這種做法的人實施嚴厲的懲罰。 可懲罰內幕交易和不可懲罰內幕交易的例子 定義構成犯罪內幕交易的所有活動比表面上看起來要復雜得多。為了讓證券交易委員會(SEC) 起訴某人進行內幕交易,必須考慮多種因素,但他們必須證明的主要事項是被告對公司和/或他有信托義務。或者她打算根據內幕信息親自從買賣股票中獲益。 最高法院的美國與奧哈根的 裁決大大削弱了對信托義務的這種考驗 。1988年,James O’Hagan是Dorsey&Whitney律師事務所的律師。在該公司開始代表Grand Metropolitan PLC(計劃為Pillsbury提出收購要約)后,O’Hagan先生在該公司收購了大量期權。在收購要約公布后,期權飆升,導致400萬美元的收益。在被指控犯有五十七項罪名后,上訴被推翻。 案件最終找到了最高法院,在那里恢復了定罪。 當時的俄克拉荷馬州足球教練巴里·斯威澤(Barry Switzer)在他和他的朋友購買了一家石油公司鳳凰資源公司(Phoenix Resources)的股票后,于1981年被美國證券交易委員會起訴。當瑞士無意中聽到高管之間關于清算業務的談話時,他正處于一次軌道會議上。他以每股42美元左右的價格購買了該股票,之后以59美元的價格出售,在這個過程中賺了大約98,000美元。由于“缺乏證據”,對他的指控后來被聯邦法官駁回。另一方面,根據其他情況下的優先順序,如果他的一名球員是高管的兒子或女兒,瑞士可能會被罰款并被判入獄,并向他提出了不切實際的提示。 在這種內幕交易案件中,“犯罪”和“幸運”之間的界限似乎幾乎完全模糊。 內幕交易的處罰是什么? 根據案件的嚴重程度,內幕交易處罰通常包括罰款和監禁時間。近年來,美國證券交易委員會已經禁止內幕交易違規者擔任任何上市公司的高管。 第16節要求:防范內幕交易 為防止非法內幕交易,1934年“證券交易法”第16條要求當“內幕人士”(定義為所有高級職員,董事和10%所有人)購買公司股票并在六個月內出售時,所有利潤必須去公司。通過讓內部人員無法從小動作中獲益,內幕交易的大部分誘惑都被消除了。公司內部人員還必須披露其所有權變更,包括所有購買和處置股份。

    2019年1月4日 234 0 0
  • 內幕交易如何暗示股市的大動作

    內幕交易往往名聲不好,因為人們經常會想到非法活動。然而,如果一個內部人購買股票,如果他購買股票以獲得長期資本增值,則不會出錯。首席執行官或首席財務官或管理團隊成員可以使用自己的資金購買自己公司的股票,而不會違反美國證券交易委員會制定的任何法律或法規。這是因為他們不會對內部信息采取行動,以便在今天購買并在短時間內出售。 當內部人購買他們公司的大量股票時,將會出現大的上行動作 讓我問你一個問題: 誰會更了解公司,競爭對手,行業和行業?你還是在公司工作的內部人員? 除非你是一些碰巧了解很多事情的股市天才,否則你最好還是投注公司內部人士。公司官員和管理層也是人。當他們看到從公司獲利的機會時,他們會毫不猶豫地在法律范圍內這樣做。 例如,如果擁有5000萬美元凈資產的A公司的首席執行官突然投入250??0萬美元現金來購買他公司的股票,公司就會發生一些非常巨大的事情。也許首席執行官知道公司正在不斷發展壯大,公司股價將在兩年內翻兩番。 他們事先知道所有這些因為他們在公眾獲得之前所擁有的內部信息。永遠不要低估處于權威地位的人的權力和知識。 所以你怎么知道CEO何時購買了他公司的股票? 內幕消息顯示股市下跌的暗示 另一方面,如果內部人員開始出售他們在公司中擁有的大量股份,那么該公司可能不會做得那么好,這可能是一個危險信號。每當你看到一個內幕交易無緣無故地出售大量股票時,就要對股票進行更深入的研究。 內幕采購報告 值得慶幸的是,美國證券交易委員會已經明確表示,管理職位的任何人都必須在公司的股票中宣布他或她的交易。任何購買公司大量股份的人也會列出他們的名字供公眾查看。 當然會有延遲,但這沒關系,因為真正購買投資的內部人士不會在不久的將來出售他們的股票。那么在哪里可以獲得有關內幕采購的信息? 其中一個最好的地方是去Finviz并點擊內幕交易鏈接查看頂級內幕買賣。 Finviz為我們提供了有關內幕交易的非常有用的信息。他們甚至向我們提供了內幕人士的姓名,他或她所處的位置以及股票的數量和份額以及日期。非常重要的信息可以讓你了解內部人員在做什么。 例如,如果你看第一張截圖,你可能會注意到馬克扎克伯格賣掉了一些股票。為期兩天的活動讓他獲得了超過5000萬美元的收入。比我們許多人一生中所做的更多。這種銷售重要還是重要?我們大多數人都是,但對于擁有巨額財富的馬克·扎克伯格來說,5000萬美元是多少?也許他只需要手頭的一些現金購買一些東西。這并不意味著Facebook陷入困境。 因此,我們最終必須自己判斷買賣交易對公司未來的重要性。 Finviz為你提供了一種圖形化方式,可以讓你了解最近有內幕消費和內幕銷售活動的公司。你可以單擊信號選項卡并選擇內部買入或賣出,然后會出現帶有每日股票圖表的股票列表。交易者或投資者可以真正了解內部人士最近交易的股票。 如果股票觸底或剛剛開始新的上升趨勢并且你不久前看到內幕買盤活動,它可能向我們發出信號,表明內幕人士正在收購股票。未來可能會發生一些有趣的事情。 何時內幕交易或賣出重要? 隨著所有內幕交易活動在這么多不同的股票中進行,哪一個很重要哪個不重要?為了知道哪個是你需要了解的每個股票經歷的4個階段。 內部人士在第3階段和第4階段初期出售的大量股票對該股票不利 內部人士在第一階段和第二階段初期購買的大量股票對股票有利 相當大的數額可能意味著不同的內部人不同的價值。如果一家公司的首席執行官擁有100億美元的凈資產,并且他只購買價值1000萬美元的股票,那么這可能沒有任何意義。你需要運用常識和判斷力。

    2018年12月23日 301 0 0
  • 什么是股票內幕交易以及如何避免它

    當你聽到“內幕交易”一詞時,你可能會立刻想起像瑪莎·斯圖爾特這樣的人。 但你不必為了這個而有名或有錢。事實上,有可能在不知情的情況下進行內幕交易。 在本文中,我們將看看內幕交易的來龍去脈,以及如何確保你所做的投資高于董事會 – 并且不會在監獄中度過。 什么是內幕交易? 內幕交易是使用尚未公開的信息來執行交易決策的做法。它給交易者帶來了不公平的優勢,大多數形式的內幕交易都是非法的。許多投資者很想從內幕交易中獲得快速回報,但這樣做可能很危險。內幕交易由美國證券交易委員會(SEC)定期調查并起訴。 什么構成內幕交易? 投資市場需要投資者獲得相同的信息才能有效(即有效的市場假設)。這些市場的目的是獎勵能夠對他們希望投資的證券進行最佳分析的投資者。但是,有些人選擇通過使用其他人無法獲得的信息來操縱該系統。 美國證券交易委員會最新的定義將內幕交易概述為“買入或賣出證券,違反信托義務或其他信任和信任關系,同時擁有關于證券的重大非公開信息。內幕交易違規行為還可能包括“小費”此類信息,被“傾斜”的人進行證券交易,以及那些盜用此類信息的人進行證券交易。 內幕交易的典型例子涉及一個斗篷和匕首活動,公司內部的某個人故意將信息傳遞給然??后進行交易的局外人。1987年的電影“?華爾街”以一種幫助美國人了解證券欺詐的性質和后果的方式展示了這個例子。美國證券交易委員會擴大了對內幕交易的定義,以便縮小投資者或組織發現漏洞和逃避懲罰的可能性。內幕交易現在可能涉及許多不同的違法行為,因此投資者如果覺得他們正在做任何看起來很陰暗的事情,如果美國證券交易委員會對他們進行了調查,他們應該保持警惕。 內幕交易形式 內幕交易有多種方式可以進行: 購買證券的組織成員。員工或上市公司的成員處于關鍵位置,以獲取公眾無法獲得的信息。他們中的一些人根據這些信息買賣證券,并希望在新聞最終發布時從中獲利。員工獲得股票期權,因此在合法情況下他們可以購買股票。然而,這些規則很復雜,而且內幕交易的法律形式與非內幕交易之間的界限往往模糊不清。 與公司有業務往來的專業人士。銀行家,律師,律師助理和經紀人只是能夠訪問公司客戶機密文件的顧問中的一小部分。他們可能會選擇濫用這一特權作為通過內幕交易快速賺錢的機會。 朋友,家人和公司員工的熟人。公司員工經常在自己的圈子內共享信息,而不是與華爾街和公眾共享。有時這些披露是無辜的,但有時這些披露的目的是允許他們的朋友以其他投資者不具備的優勢進行證券交易。員工可以在困難時期提供這些提示以幫助朋友,或者他們可能會要求他們的朋友向他們支付小額獎勵。員工可以通過他們的朋友和熟人進行交易,因為他們不太可能被SEC審查而不是員工本身。 政府官員。不同政府機構的官員可以通過履行職責獲取機密信息。他們可以利用這些信息進行內幕交易。 黑客,公司間諜和其他小偷。聰明的犯罪分子找到了許多方法來獲取他們可以用來進行證券欺詐的公司信息。 內幕交易如何調查和起訴? 內幕交易通常通過市場監督系統來識別。美國證券交易委員會監控證券市場并跟蹤它們的異常交易模?他們很少通過提示或投訴來制作。 一旦確定了異常模式,美國證券交易委員會就會大力追求他們認為可能涉及的任何人。他們獲得財務記錄和竊聽的保證金,并找到任何其他方法來追查他們所采取的證據。如果發現足夠的證據指控某人進行內幕交易,那么這些人將被逮捕并將案件移交給美國檢察官。 內幕交易就像任何其他刑事案件一樣被起訴。任何被判犯有內幕交易罪的人都可被處以最高500萬美元的罰款和最高20年的監禁。但是,這些罪行的實際判決通常要少得多。在紐約,幾乎一半被判刑的人不必在獄中度過任何時間。 確保你不會意外地進行內幕交易 無辜的投資者可能會意外進行內幕交易。你可以采取一些預防措施,以確保你在美國證券交易委員會的規定范圍內行事,并且不會使自己面臨起訴風險或丟失你可能持有的任何交易許可證。以下是一些建議: 當你收到有關安全性的信息時,請觀察你提出的問題。你需要注意的是,在進行交易之前,不要以引發某人泄露機密信息的方式來表達問題。同樣重要的是,你不要給人留下你正在尋找那種信息的印象。這樣做可以讓你遇到與實際進行內部交易一樣多的麻煩。 檢查你的來源。如果你所關聯的任何人在你進行交易之前為你提供信息,請確保你可以通過公開信息找到相同的信息。如果你在其他地方找不到這些信息,你可能不想進行交易。 當你收到與你的投資組合相關的信息時,如果你不確定是否公開,請向相關機構報告。這可以幫助證明你無意謹慎使用內幕信息并且你有誠實的意圖。 確定向你提供信息的人何時違反了違規行為。這是一個紅旗,你聽到的信息是你不應該的。此外,如果他們簽署了保密協議并提供信息,那么內幕交易的后果就更糟。確保你了解他們傳遞給你的信息以及該信息是否以可能違反內幕交易法規的方式傳遞。 確保與你交易的每個人都明確內幕交易政策。你可能要對團隊中任何其他人的行為負責。制定政策和協議,確保沒有人在證券法律范圍之外進行交易。 小心你如何償還恩惠。你可能處于可以訪問雇主或與你合作過的公司的內幕信息的情況。如果有人之前對你有所幫助,請確保你小心翼翼地報答這種恩惠。不要提供敏感信息。如果你這樣做,你就像他們一樣犯了證券欺詐罪。 內幕交易實例 許多人因內幕交易被起訴,盡管有些案件比其他案件受到更多宣傳。一些較著名的內幕交易案例包括: 伊萬·博斯基。伊萬·博斯基(Ivan Boesky)在20世紀80年代是一個套利者,他從收購中獲得了數百萬美元。在他收購要約之前,他打算買斷的公司的股票價值會大幅增加。有時,他會在提出建議之前購買股票,并等待這些股票的價值增加。最終,Merrill Lynch告知美國證券交易委員會,有人似乎泄露了信息。這個人是Dennis Levine,Boesky幫助他策劃騙局的人之一。在美國證券交易委員會審核了萊文在海外的銀行賬戶后,萊文放棄了博斯基,后者隨后提出了辯訴交易,以換取較輕的判決。他支付了1億美元的罰款并被判處三年半監禁,其中他曾服刑兩年。有人聲稱這部電影的主要對手華爾街,Gordon Gekko,以Ivan Boesky為基礎,但這種聯系只能部分地完成。實際上,Gekko在20世紀80年代受到許多交易員的啟發,他們承諾進行證券欺詐。 艾伯特威金。阿爾伯特·威金在大蕭條時期擔任大通國民銀行行長。他在自己的公司賣空股票,這將是今天非常嚴重的證券欺詐行為。他繼續推動他的公司破產。由于20世紀20年代沒有針對內幕交易的法律,他從未被指控犯罪。他甚至從他破壞的那家銀行獲得養老金,但公眾對他所做的事情的憤怒使他決定拒絕。在此期間,Wiggin和像他一樣的男人是“證券交易法”被引入的原因。 瑪莎斯圖爾特。Martha Stewart可能是過去十年中最經典的內幕交易案例之一。她傾向于知道FDA何時會對某種藥物作出特定的決定。后來,發現她收到了當時她的經紀人彼得·巴科諾維奇的一些信息。她可以看到,ImClone提供的新藥將被FDA拒絕并在股票下跌前賣掉她的股票。當發現她有一份預先存在的賣單時,她被起訴并被判犯有證券欺詐罪。她在一個聯邦監獄呆了五個月,并且有兩年的監督釋放。 R. Foster Winans。R. Foster Winans是“華爾街日報”的專欄作家。他的建議得到了很好的尊重,并且傾向于提高他所涵蓋股票的價格。他被發現泄露了他將要報道給經紀人的故事的信息,他們可以在他的專欄實際發表之前進行交易。很難發現Winans正在銷售內幕信息,因為他真的只是在賣自己的意見。然而,美國證券交易委員會能夠發現他的內容實際上是華爾街日報的財產,并且他正在披露重要信息。這一先例意味著他可能被定罪,但法律允許華爾街日報根據其故事中的信息進行交易。 最后 內幕交易行為是一種嚴重的犯罪行為。在你想要根據非公開信息交易證券之前,你應該了解這樣做的后果。你可能在獄中度過長達25年的時間,被抓的可能性比你想象的要高很多。如果專業投資者和財務經理被判犯有證券欺詐罪,你應該盡一切可能避免這些指控。

    2018年12月18日 181 0 0
  • 什么是內幕交易,會被受到什么處罰

    內幕交易是指在擁有尚未公開信息的重要信息時購買或出售上市公司證券的做法。重要信息是指可能對投資者決定是否購買或出售證券的決定產生重大影響的任何和所有信息。 通過非公開信息,我們的意思是信息在公共領域不合法,并且只有少數與信息直接相關的人擁有。內部人員的一個例子可能是企業高管或政府中有人在公開發布之前獲得經濟報告的人。 有關內幕交易的詳細規則很復雜,通常因國家而異。在不同的司法管轄區,“內幕人士”的定義可能會有很大差異。有些人可能會遵循狹隘的定義,只考慮公司內部的人員可以直接獲取信息作為“內幕”。另一方面,有些人也可能認為與公司官員有關的人是“內部人”。 內幕交易的假設例子 公司的首席執行官將有關收購公司的重要信息泄露給擁有公司大量股權的朋友。在信息公開之前,朋友對信息采取行動并出售其所有股份。 一名政府雇員根據他的知識采取行動,通過一項新法規,這將使糖出口公司受益并在法規成為公眾知識之前購買其股份。 一名高級員工無意中聽到有關合并的一些談話,并了解其市場影響,因此在其父親的賬戶中購買公司的股份。 內幕交易的現實案例 瑪莎·斯圖爾特 當發現FDA拒絕其新的抗癌藥物時,ImClone的股票急劇下跌。即使在股價下跌之后,首席執行官Samuel Waskal的家人似乎也未受影響。收到預先拒絕通知后,瑪莎斯圖爾特在股票交易價格在50美元區間時賣掉了她持有的股票,隨后該股票在接下來的幾個月內跌至10美元。她被迫辭去公司首席執行官職務,瓦斯卡爾被判入獄七年以上,2003年被罰款430萬美元。 2.信實工業 印度證券交易委員會一年內禁止RIL進入衍生品行業,并對該公司征收罰款。交易所監管機構指控該公司通過在其法律允許的交易限額上修改法規以及降低其在現金市場的股票價格來賺取利潤。 3. Joseph Nacchio 約瑟夫·納奇奧(Joseph Nacchio)通過向市場拋售股票賺取了5000萬美元,同時在他知道公司面臨嚴重問題的時候,作為Qwest Communications的首席執行官向股東提供了積極的財務預測。他于2007年被定罪。 4. Yoshiaki Murakami 2006年,Yoshiaki Murakami通過使用有關Livedoor的非公開材料信息獲得了2550萬美元,Livedoor是一家計劃收購Nippon Broadcasting 5%股份的金融服務公司。他的基金根據這些信息采取行動并購買了200萬股。 拉杰拉賈拉特南 Raj Rajaratnam通過與其他交易員,對沖基金經理以及IBM,英特爾公司和麥肯錫公司的主要員工交換提示,作為億萬富翁對沖基金經理賺了大約6000萬美元。他被判犯有2009年的14項陰謀和欺詐罪。罰款9280萬美元。 內幕交易的處罰 如果某人陷入內幕交易,他可能會被送進監獄,被罰款或兩者兼而有之。根據美國證券交易委員會的說法,對內幕交易的定罪可能導致最高罰款500萬美元和最高20年的監禁。

    2018年10月30日 188 0 0
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