風險

  • 債券可以降低投資組合的風險嗎

    債券通常被視為現金和股票之間的中途:風險低于后者,但提供的回報高于第一次。 債券可以由政府或公司發行。它們實際上是一筆貸款:投資者在一段固定的時間內向發行人提供一筆款項。為此,他們獲得了固定收入 – 稱為收益率。到期時,資本將返還給投資者。但是,如果發行人破產或者只是拖欠付款,投資者可能無法償還或者可能得到的損失少于應付利息,同樣適用于應付利息。 此外,債券的價值隨著交易而上漲和下跌。如果你在發行債券之外的任何時間購買債券,你收到的收益率(以其價格的百分比表示)將隨著債券的價格而波動。你最后收到的資本償還可能是多于或少于你付出的代價。 你在債券上獲得的利益取決于發行債券的公司或政府。債券的信用評級范圍從AAA到C– AAA債券被認為是違約風險最低的 – 這是公司或政府發行債券的風險,或者在政府的情況下,只是沒有支付。 債券評級越低,利息越高:這是債券違約增加的可能性以及到期時不償還投資者的回報。但是,你也可能希望在到期前賣出債券,并且由于其市場價值會波動,你可能無法按照你支付的價格出售債券。 公司債券由公司發行,“更安全”公司債券稱為投資級。高風險公司發行的債券被稱為高收益債券。英國政府債券被稱為金邊債券。發達國家政府發行的債券通常被視為低風險。新興國家政府發布的風險較高。 債券可能因其產生的收入而在投資組合中占有一席之地,但其價值可能會被通貨膨脹所侵蝕。隨著英國和美國的利率有望上升,債券的回報可能看起來不那么吸引人了。當利率上升時,債券的價值往往會下降,因為與其他投資相比,它們提供的利率看起來不那么有吸引力。 通過戰略性債券基金,你可以靈活地投資于不同類型的債券,無論是由政府還是公司發行 – 從更安全的“投資級”市場結束到風險更高的“高收益”結束。如果你選擇戰略債券基金,基金經理可以在不同等級的債券之間轉移,這有助于管理利率上升和下降的風險。 你仍有可能虧損,但熟練的經理會盡力利用他的技能來減少損失,而使用債券基金也可以幫助你的投資組合多元化。 你投入債券的投資組合中有多少取決于你對風險的態度和你的個人情況。養老基金往往會在退休時將老客戶轉移到債券基金中 – 這一過程被稱為“生命危險”,旨在降低你的基金風險。如果你從雇主處領取養老金,通常會在退休后五年,十年或十五年內自動退稅 – 所以如果你打算稍后退休,與你的醫療服務提供者交談是明智的。 但是,如果你管理自己的養老金,你可能希望實施自己的“生活方式”,以最佳方式管理自己的風險。這又取決于個人情況。無論你試圖管理多少風險,你仍然會對它開放并且可能會虧錢。

    2019年1月7日 178 0 0
  • 套期保值會有哪些風險存在

    一般而言,當投資者考慮風險時,他們會關注市場風險以及股票或更廣泛市場的不利變動將如何影響其投資組合。市場風險可以定義為投資的實際收益與預期收益的差異。 特定市場中風險的基本衡量標準,即波動率,是特定投資的歷史收益或平均收益的標準差。高標準偏差表明存在高風險。 風險管理過程的一個關鍵組成部分是風險評估,它涉及確定投資風險。投資的基本思想之一是風險與回報之間的關系。回報被視為風險的函數,因為風險越大,獎勵的可能性就越大。這樣做的原因是投資者需要因承擔額外風險而獲得補償。 例如,銀行存款證明被認為是最安全的投資之一,與普通股相比,提供較低的回報率。這樣做的原因是,如果普通股毫無價值,公司就更有可能破產。由于投資CD的風險受到FDIC的主要保護,因此擁有CD的風險非常低,因此回報率很低。 套期保值風險 當投資者承擔高于無風險回報率的資產類別的風險時,投資者可以考慮在回報好于預期并對利潤鎖定時對沖風險。 投資者可以通過多種方式對沖風險敞口。投資者可以使用特定資產的期權,或者在某種程度上模仿所擁有資產的市場方向的金融工具。 例如,如果投資者擁有Apple Stock,并希望在股票從500美元變為600美元后鎖定部分利潤,他們可以通過出售部分頭寸或出售其他工具(如納斯達克100指數納斯達克100指數與蘋果公司的回報高度相關,這將使投資者免受蘋果公司股價下跌的影響。 投資者可以采取的另一種對沖方式是使用期權來降低市場風險。例如,看跌期權為長期股票頭寸提供向下保護。購買Apple看跌期權將減輕一些下行風險,因為投資者擁有以特定價格出售Apple股票的權利,但沒有義務。看跌期權的市場風險僅限于看跌期權的三角洲。 使用期權來對沖下行風險的另一種方法是賣出看漲期權。在這種情況下,投資者將獲得溢價,這將保護下行動作的一部分。 覆蓋呼叫對沖的一個例子如下。投資者可以在蘋果股票中出售“以錢為單位”的電話,該電話在60天后到期將向投資者支付35美元。目前的股票價格為605美元,投資者將受到保護,降至570美元(605美元至35美元)。如果看漲期權到期時股票的價格高于605美元,那么投資者的股票將被罰款605美元,但基本上將獲利640美元(605美元= 35美元)。 對沖陷阱 當投資者對沖頭寸而不是獲利或停止持倉時,他們會增加基差風險,同時降低市場風險。如果投資者決定通過出售類似的工具(例如QQQ(納斯達克100信托)對抗Apple股票中的多頭頭寸)來降低不利下行風險,那么投資者已經抵消了方向風險蘋果公司,但蘋果和納斯達克之間存在基礎風險。雖然大規模基差運動的可能性很少,但投資者應該意識到這種傳播可能會對他們不利。 在將期權作為對沖交易時,投資者需要了解與期權相關的風險。保護性看跌期權是很好的工具,但它們有一個組成部分,決定了期權的絕大部分成本,即隱含波動率。當市場已經波動時,保護成本可能過高。當波動率很高時,賣出保證金是一個合理的策略,但這只能保護投資者達到收到的保費,這可能不會涵蓋標的股票價格的大幅下跌。 套期保值風險是投資組合管理中的一個重要概念,投資者在嘗試降低投資組合風險時應了解所有可用工具。

    2019年1月7日 163 0 0
  • 投資新興市場的好處與風險

    新興市場可為退休投資組合的增長和多元化提供投資機會。但是,存在很大的風險。這是你需要知道的。 新興市場投資定義 20世紀80年代初,經濟學家創造了新興市場這一短語,用以界定對發展中國家的投資。盡管該術語很普遍,但沒有人同意這一定義。 以下是一些可能有用的說明: 大多數專家認為,“新興市場投資”一詞是指經濟快速增長的國家或地區。 使用國家國內生產總值(GDP)和人均收入的公式通常用于確定一個國家是否是新興市場。 金磚四國 – 巴西,俄羅斯,印度和中國 – 是過去十年爆炸性增長的發展中經濟體的例子。 韓國等一些新興市場擁有大量消費者和富裕的經濟體。 其他如東南亞,中東和非洲地區仍處于發展強勁經濟和穩定環境的早期階段。 投資新興市場的好處 你可能會問自己,“為什么要投資新興市場?”?以下是兩個潛在的優勢: 成長。新興市場投資的最大優勢是高增長潛力。 多樣化。國際投資可以成為您投資組合的良好多元化投資者,因為包括美國在內的一個國家或地區的經濟衰退可以被另一個國家或地區的經濟衰退所抵消。 投資新興市場的風險 專家通常以三種方式對新興市場風險進行分類: 政治風險。新興市場可能有不穩定甚至動蕩的政府。政治動蕩可能對經濟和投資者造成嚴重后果。 經濟風險。這些市場往往可能受到勞動力和原材料不足,通貨膨脹或通貨緊縮,市場不受監管以及貨幣政策不健全的影響。所有這些因素都會給投資者帶來挑戰。 貨幣風險。與美元相比,新興市場貨幣的價值可能極不穩定。如果貨幣貶值或顯著下降,任何投資收益都可能會減少。

    2019年1月4日 270 0 0
  • 投資股票時如何降低風險

    這篇文章的標題實際上是用詞不當。原因在于,如果一個人承擔了巨大的風險,那么一個人不是投資,而是投機或交易。在投資方面,雖然有人將資金置于風險之中,但投資者的利益卻大不相同。隨著猜測,賠率略微有利于人。在交易中,賠率甚至可能與交易者相對。就像賭博一樣,交易和投機顯然比投資更令人興奮,許多人只是為娛樂價值而愚弄股票。然而,那些認真考慮在市場上賺錢的人會想要對他們有利,因為這既增加了增加財富的機會,又減少了管理賬戶所需的時間。 影響風險的兩個因素有三個因素:多樣化,股票選擇和時間段。 降低風險的一種方法是通過多樣化。因為單一股票(丑聞,訴訟,管理不善)可能會發生一些事情,因此購買幾種不同的股票而不是將所有基金集中在少數股票上會更安全。多樣化也減少了不良庫存選擇的影響。如果一個人購買三種不同的股票,其中一家公司的糟糕表現可以被其他兩家公司的良好表現所抵消。多元化進入多個行業也降低了風險,因為零售行業的良好表現可以抵消技術領域的低迷。最后,多元化投資于不同類型的投資,例如購買股票,債券,房地產投資信托(REITs)降低了風險,因為不同類型的投資可能彼此表現不同,因此導致一種投資價格下跌的市場條件可能導致其他類型的價值增加。在這種情況下,兩種類型的inc = vestmebnts被稱為“不相關”。 然而,多樣化是一把雙刃劍。通過購買幾種股票或不同類型的投資,也可以限制一個人可能獲得的收益。雖然當一個人有一個大賬戶并且只是想跟上通貨膨脹并產生一些收入時這是好的,但對于剛剛開始誰沒有很多錢的投資者來說,可能值得花一點風險更快的收益。一般來說,最好是集中職位但從不在一個職位上持有多于一個人愿意失去的職位。因此,擁有大額賬戶的投資者可能持有50-100只股票,或者投資數百只股票的一組共同基金,而投資者可能只持有3-5只股票。 然而,即使是初期投資者也可以通過她選擇的股票類型降低風險。通過購買已經顯示出長期穩定增長歷史的公司股票 – 并且仍有繼續增長的空間 – 她可以通過計劃長期持有這些股票來降低風險。即便如此,即使市場波動導致股價短期下跌,最終公司盈利的增長也會導致股價上漲。因此,不需要市場時機 – 只需持有股票,并且價格會增加的機會是有利的。 這意味著避免周期性股票 – 那些在經濟繁榮時期表現良好且在糟糕狀況不佳的股票 – 并且尋找能夠在每個季度增加收益的股票。這些股票往往在零售,餐館,連鎖酒店和技術(特別是軟件和計算機銷售)等領域。要避免的領域是航空公司,半導體公司和基礎材料生產商。已經完成增長并且現在只是持有市場份額并支付股息的大公司也不合適,因為它們缺乏較小增長股的增長能力。 最后,時間跨度會影響風險。短期投資更加困難,因為股票的短期定價是不可預測的。股票有時會上漲或下跌,主要是由于各個人和實體的交易活動。創下創紀錄收益但卻錯過一分錢人們預期的股票可能下跌幾個百分點。同樣,一家能夠招聘數百名員工的公司也可以提高價格。如果選擇上述公司的類型并將其保留很長一段時間(多年),這些看似隨機因素的影響將得到緩解。股票也受到利率和其他不可預測的經濟因素的影響。 如果一家公司在很長一段時間內以每年15%的速度增加收益,那么該股票的價格將增長約15%。可能有時候它增長得更快或者增長速度更慢但是股票價格會在給定足夠時間的情況下跟隨收益。因此,找到可靠增長收益的股票并持有它們然后試圖在短期內預測股票行為會更容易,風險也更小。這導致無聊的交易,只是購買股票,幾乎從不接觸它們,但如果一個人真的想投資來增加財富而不僅僅是娛樂,那就是這樣。

    2019年1月2日 184 0 0
  • 2019年股票面臨的三大風險

    紐約(美國有線電視新聞網(CNN Business))在經歷了如此波動的2018年之后,預測2019年美國股市將會做些什么就像猜測一張紙將在暴風雨中降落的地方。 在2017年異常樂觀和平靜之后,很少看到今年的市場混亂。 2019年投資者有一些樂觀的理由:經濟仍然相對強勁。公司的基本面也看似強勁,與預期收益相比,股票被低估。然而,政治動蕩,不斷上升的保護主義,強硬的美聯儲以及收益和經濟增長放緩,最近使投資者的恐慌情緒低落。 這些擔憂導致市場在2018年以戲劇性的方式震蕩上漲(大部分)。那么2019年投資者面臨的風險是什么? 1:盈利增長放緩 股票市場對許多數據點做出反應,但企業收益是其中最重要的。如果公司增長,他們的股票通常會上漲。 華爾街分析師預計2019年的收益將遠遠低于2018年的收益。 企業利潤在2018年增長了23%,因為企業在今年年初因減稅而注入咖啡因。這種嗡嗡聲已經開始消退,相比之下,2019年的增長看起來并不那么熱門。 全年美元也在上漲。在美元指數上漲約5%,今年,捏為美國的跨國公司企業利潤。強勢美元使美國產品在國外變得更加昂貴,并可能抑制國際銷售。 CFRA研究投資策略師Lindsey Bell告訴CNN Business,她預計2019年的收益將增長7%。這與華爾街2019年利潤增長預測不到10%相當。 這很強大,但并不完全是投資者所興奮的事情。 不過,標準普爾500指數明年的預期市盈率僅為14.5倍,遠低于16倍市盈率的歷史平均水平。這就是為什么股票分析師認為市場應該卷土重來的原因之一。此外,股票普遍遭受重創,年度最佳板塊(醫療保健)僅上漲5%,而最差板塊(能源)下跌18.5%。最佳和最差行業之間的緊密區間遠低于平均水平 – 通常是次年股市的正面預兆。 CFRA研究公司首席投資策略師薩姆斯托瓦爾表示,“如果歷史重演,并且無法保證,那么今年的煤塊可能會變成一塊未曾預料到的寶石。” 但即使它們反彈,股市能否維持反彈?當然,Canaccord Genuity的分析師Tony Dwyer說。也許一時間。但即使股市反彈,他也懷疑熱情會持續多久。 2:全球經濟放緩 大多數經濟學家并未預測即將到來的經濟衰退。 僅這一點就有一些市場分析師質疑為什么近幾個月股市大幅下挫。 獨立顧問聯盟首席投資官克里斯?扎卡雷利(Chris Zaccarelli)表示,“一旦市場意識到經濟衰退并非迫在眉睫,它將再次觸底,并再次慢慢回升至歷史新高。” 但美國的經濟擴張是歷史上第二長的,正受到威脅。 受到一代人減稅和最低失業率的推動,美國經濟在2018年中期蓬勃發展,第二季度年增長率為4.2%,第三季度增長率為3.4%。但美聯儲認為,經濟擴張的步伐將在2019年放緩至2.3%。 經過幾十年的急劇擴張,中國經濟也在放緩。2018年的增長率將是自1990年以來最低的.2019年看起來更糟。英國脫歐可能會在2019年使英國崩潰。 對全球經濟放緩的擔憂將股市從9月底創下的歷史高位拖累。投資者擔心美聯儲2019年的計劃。如果加息太快,美聯儲可能會人為地放緩經濟甚至導致經濟衰退。通貨膨脹目前不是問題,因此如果中央銀行愿意,它有能力放慢加息步伐。 “如果美聯儲繼續忽視疲弱的通脹數據,并保持目前的預期路徑,那么可能會造成更大的災難,”德懷爾說。 相比之下,如果美聯儲表示將停止加息,Dwyer認為2019年股市可能會創出新高。 3:政治不穩定 華盛頓和英國的功能失調使投資者陷入困境。 沒有人知道如何制造英國退歐,除了它不好,無論采取何種形式 – 如果3月29日沒有達成交易就可能會帶來災難性的。 美國政府關閉可能對短期內的經濟影響不大,但它讓投資者擔心這種僵局可能預示著債務上限顯示迫在眉睫的壞消息。 美國立法者必須在明年通過法律,以便財政部可以繼續無限制地借款。如果他們失敗了,政府可以拖欠債務。當這種情況幾乎發生在2011年時,信用評級機構標準普爾(Standard and Poor’s)將美國評級下調至完美AAA級以下。另一次降級可能會使美國已經承受的巨額債務負擔更加昂貴。 貿易緊張局勢仍然籠罩著經濟和市場。如果中國未能滿足美國在各種經濟和政治問題上的要求,特朗普政府就有可能提高價值數十億美元的中國商品的關稅。美國公司支付這些關稅,并將成本轉嫁給消費者,消費者占美國國內生產總值的三分之二。 而特朗普繼續威脅要破壞他所任命的美聯儲主席,并沒有表現出減弱的跡象。投資者可能不會喜歡美聯儲主席杰羅姆鮑威爾的強硬政策,但他們渴望保持一致性,并且威脅要在美聯儲主席任期內取消他們可能會讓市場陷入混亂。 “隨著市場繼續擔心經濟衰退,與中國的貿易戰以及白宮不可預測和不利的政治決策的影響,我們將繼續看到波動,”Zaccarelli說。 來源:CNN

    2019年1月2日 585 0 0
  • 投資中使用保證金的風險

    現在應該清楚的是,保證金賬戶存在風險,并非適用于所有投資者。杠桿是一把雙刃劍,在相同程度上放大了損失和收益。事實上,風險的定義之一是資產價格波動的程度。因為杠桿會放大這些波動,所以根據定義,它會增加投資組合的風險。 回到我們夸大利潤的例子,說我們的股價下跌25%,而不是飆升25%。現在你的投資價值15,000美元(200股x 75美元)。您出售股票,向經紀人支付10,000美元,最終獲得5,000美元。這是50%的損失,加上傭金和利息,否則只會損失25%。 認為50%的損失是壞的?它會變得更糟。以保證金購買是唯一以股票為基礎的投資,您可能會損失比投資更多的資金。50%或更多的潛水將導致您損失超過100%,其中包括利息和傭金。 在現金賬戶中,股票總是有可能反彈。如果公司的基本面沒有改變,您可能希望堅持恢復。而且,如果有任何安慰,那么在您出售之前,您的損失就是紙張損失。但正如您所記得的那樣,如果股票價格下跌,您的經紀人可以在保證金賬戶中出售您的證券。這意味著您的損失被鎖定,您將無法參與任何可能發生的未來反彈。 如果您不熟悉投資,使用保證金并不是一個好主意。即使您已準備好進行保證金交易,請記住您無需借入整個合格保證金金額,即50%或70%。為了在價格下降的情況下保持緩沖,減少借款總是一個好主意。無論你做什么,只用你的風險資本投資保證金 – 也就是你可以承受的損失。

    2019年1月1日 506 0 0
  • 反向ETF的風險有哪些

    當股市下跌或某個特定的市場部門或商品正在掙扎時,個人投資者可以進行看跌交易,從這些下跌中獲利。傳統上,這意味著投資者必須能夠做空股票或使用期權,但現在還有另一種方法可以利用逆向ETF從市場的下行中獲利。 逆向ETF,如杠桿ETF,已經迅速普及。然而,由于它們具有經常被誤解的獨特風險,它們目前被一些經紀人和分析師詆毀。我們認為真正的錯誤在于未受過教育的投資者使用這些ETF,如賭徒或其他不恰當的方式。 反向ETF旨在每日生成其追蹤的任何指數的反向收益。例如,如果標準普爾500指數在某一天下跌10%,標準普爾500指數反向ETF將在同一天上漲10%。一些逆ETF也被利用,并且可以設計為提供他們跟蹤的指數的兩倍反向回報。 對于希望從低迷市場中獲利的看跌投資者而言,這聽起來像是一種理想的交易工具。這在某種程度上是正確的。如果市場趨勢強勁并且您有短期看漲期權,那么這些ETF就是出于此目的。然而,長期而言,不可避免地存在市場渠道,即這些ETF真的會受到傷害。 解釋問題的最好方法是使用簡單的數學問題。讓我們來看看在兩個ETF的渠道但看跌市場中發生的事情。第一只ETF基于市場指數,并隨著股票的上漲而下跌。第二只ETF與第一只ETF相反。 正常指數ETF 第一天起始余額= 100美元,市場下跌20% 第二天起始余額= 80美元,市場再下跌20% 第三天起始余額= 64美元,市場上漲20% 期末余額= 76.80美元,總損失為-23.20% 僅基于這些數據,我們預計逆ETF將正好上漲23.2%。但是,正如您在下面的計算中所看到的,這不會成為現實。 反向ETF 第一天起始余額= 100美元,但市場下跌20% 第二天起始余額= 120美元,但市場再下跌20% 第三天起始平衡= 144美元,但市場上漲20% 期末余額= 115.20美元,總收益為+ 15.20% 反向ETF確實表現優于正常ETF但其表現低于預期,因為ETF旨在與其他指數的日常表現的倒數相匹配,而非其長期收益。這種反復合并是反向和杠桿ETF的獨特風險。 當市場大量上下移動時,這個問題在渠道中尤為突出。如果市場趨勢強勁,那么反向ETF應該接近預期,但它永遠不會等于長期的確切逆。事實上,從長期來看,無論市場走向何方,反向或杠桿ETF幾乎肯定會成為輸家。 反向和杠桿ETF對短期交易非常有用,但不應忽視其風險。在進行交易之前,確保反向ETF可以滿足您的交易目標。與任何投資工具一樣,如果您忽略成本和風險,您可能會對您的長期表現感到非常失望。

    2018年12月28日 456 0 0
  • 債券多元化,潛在利益和風險

    債券是投資者向債券發行人借出的資金的“借條”。作為對該貨幣的使用的回報,發行人同意以稱為“票面利率”的規定利率向投資者支付利息。在商定的時間段結束時 – 債券“到期” – 發行人的目標是償還投資者的本金。 債券的利益和風險 由于債券通常不會與股票投資同步,因此它們有助于為投資者的投資組合提供多樣化。他們還尋求為投資者提供穩定的收入。零息債券和國庫券是例外:利息收入從其購買價格中扣除,預計投資者將在到期時獲得債券的全部面值。請記住,零息債券的市場價值波動幅度超過普通公司債券;?因此,它們可能不適合有流動性需求的投資者。 個人債券與債券共同基金 由于個人債券需要的初始投資范圍從1,000美元到100,000美元不等,因此許多債券投資者通過共同基金實現其目標。債券共同基金提供所有基金固有的專業管理和多元化,可以提供固定收益元素,以平衡其他股票和貨幣市場投資組合。 然而,投資者應該記住,債券基金并不成熟。這是至關重要的,因為這意味著無法通過將這些資金與個人債券一樣持有到期來管理本金風險。此外,雖然保證了利息收入和投資于政府債券的本金額,但投資這些債券的資金卻沒有。 雖然債券在長期投資收益方面通常僅次于股票,但其多樣性(在某些情況下,其稅收優惠)可能適合許多投資者。請記住,股票提供增長潛力,但可能比其他投資(如債券)波動更大,并提供更少的當期收入。 與您的財務專業人員和稅務顧問討論您的目標,您可以共同決定債券投資是否適合您。 所有債券都涉及市場風險,利率風險和通脹風險。一些債券也存在信用風險。 市場風險 – 債券的價值隨市場而變化 與股票一樣,債券的價值會隨著市場條件的變化而波動。但是,有很大的不同。只有當您決定在到期日之前出售債券時,債券具有到期日這一事實才會使市場風險成為問題。 因此,在實踐中,如果您打算將債券持有至到期日(當本金和利息一般償還給債券持有人時),債券價格的當前波動是正常的。 但是,如果債券價格下跌并且您在債券到期前被迫出售(或清算)債券,那么您將失去部分主要投資以及未來的任何收入來源。 利率風險 – 反比關系 這是債券價格隨著利率上升而下跌的風險。 利率風險在所有債券中都很常見。當經濟中的利率上升時,債券的價格通常會下降,反之亦然。 總的來說,債券投資歷史上比股票投資更穩定。此外,由于債券投資者可能主要關注的是從債券中獲得收入(而不是資本增值),他們可能并不關心債券價格的波動。許多債券投資者將持有其債券直至到期,并有意收到其主要投資。 信用風險 – 債券評級的原因 一些債券持有“信用風險”,或債券發行人在債券到期前將違約的風險。在這種情況下,您可能會損失部分或全部投資本金和任何到期的未償還收入。債券通常由穆迪和標準普爾(S&P)評級。評級從Aaa(穆迪)或AAA(標準普爾)到D,基于發行人的信譽。Aaa和AAA是最高的信用評級。盡管它們的負面名稱,“垃圾債券”,由于其較低的信用評級而被稱為“垃圾債券”,更正式地被稱為“高收益債券”,并且通常適合能夠承受價格波動以尋求更高收益率潛力的投資者。請記住,高收益債券存在更大的本金和利息損失風險, 通貨膨脹風險 – 固定收益的下行空間 這是債券總回報不會超過通脹的風險。由于“優惠券”或利息支付固定到期限,通貨膨脹環境將導致這些支付相對于其他投資而失去價值。 四種主要債券類型 債券有多種形式,每種形式都為投資者的投資組合帶來不同的利益,風險和稅收考慮。大多數債券屬于四大類之一:公司,政府,政府機構和市政。 公司債券 這些債券由公司發行,旨在為投資者提供穩定的收入來源,其利率通常高于其他債券。 風險考慮因素:除市場和利率風險外,與此類債券相關的主要風險是信用風險。一些公司債券的另一個風險是債券可以由發行人“召集”,然后發行人在到期日之前償還本金;?債務是提前支付的,投資者可能無法將其再投資于同一收入流。 稅務考慮因素:公司債券所賺取的所有利息將按您通常的所得稅稅率作為普通收入納稅。如果您選擇出售債券以獲取利潤,這種“資本增值”將作為資本收益征稅。 政府債券 政府債券由美國財政部發行,并得到美國政府的充分信任和信譽支持。它們包括中期和長期國債。中期債券在三到十年內到期,而長期債券通常在長達30年的期限內到期。 風險考慮因素:也許是所有債券投資中最安全的債券,這些債券通常被認為具有最低的信用風險水平,因為它們是由美國政府擔保的。但是,這種擔保并沒有消除市場風險,這就是證券價值與整體市場同步發展的風險。政府債券也存在一些通脹風險 – 其相對較低的回報風險與通脹無法保持同步。因此,隨著時間的推移,投資實際上可能會失去價值。 稅務考慮因素:國債在聯邦一級征收全額稅,但免征州和地方稅。 政府機構債券 這些債券是聯邦機構和政府贊助實體發行的美國政府的間接債務。此類組織的例子是聯邦國民抵押貸款協會(FNMA,或“Fannie Mae”),政府國民抵押貸款協會(GNMA或“Ginnie Mae”)和學生貸款營銷協會(SLMA,或“Sallie Mae”) 。 風險考慮因素:除美國國債外,代理和實體債券通常被認為是信用風險最安全的債券之一。由于這些債券不是由美國政府直接發行的,因此它們沒有完全的信譽和信譽支持。除了政府債券固有的風險之外,機構債券還存在違約風險。然而,由于這種增加的風險,這些債券通常提供比政府債券更高收益的潛力。 稅務考慮因素:這些債券在聯邦一級是完全征稅的,在某些情況下,也在州和地方層面。 市政債券 市政債券或“市政債券”由美國州,縣,市,鎮,村或地方當局發行,用于籌集一般用途或特定公共工程項目的資金。 風險考慮因素:?Munis處于信用風險范圍的中間位置。違約風險可能因發行人的信譽和債務類型而異。 稅收考慮:大多數市政當局的最大優勢可能是他們的免稅收入狀況。收入在聯邦一級免稅,在大多數情況下,也在州和地方一級。但是,投資者可能需要繳納某些私人活動債券的替代最低稅。另一方面,資本收益是完全應稅的。

    2018年12月26日 151 0 0
  • 長期投資的杠桿風險

    摘要 長期投資策略(多元化投資組合)的復合回報平均為8-10%。 能夠以低成本獲得杠桿的投資者將長期受益。 能夠管理杠桿風險的投資者應該借錢進行投資。 什么是投資杠桿? 杠桿是一種投資策略,使用借入的資金來產生額外的投資回報。 如果沒有借貸成本,50%的杠桿(向初始股權借入相等的金額)將產生2.0倍的投資回報。 例如,通過借入5,000美元購買價值10,000美元的股票,投資者將提供5,000美元的股權。10%的投資回報率(即10,000美元的股票價值1,000美元)將等于投資者20%的回報(1,000-5,000美元)。借款/利息成本將減少這種投資回報。 杠桿值得冒險嗎? 很明顯,只要投資回報高于借貸成本,投資者就會受益。然而,股票投資具有內在風險,股價可能會下跌,造成巨額虧損。 通過分析多元化投資組合(我已經采用標準普爾500指數的年度回報,可以復制,例如對SPDR標準普爾500指數ETF(NYSEARCA:SPY)的投資),可以看出年度回報(包括股息)可以是高達52.6%,低至-43.8%。 這意味著如果投資者能夠以50%的杠桿率產生52.6%的投資回報(或-43.8%的投資損失),則在借入成本之前,其股本回報率將為105.2%(或權益損失為87.6%)被考慮在內。 圖1:標準普爾500指數的年度回報(1928-2015) 表2:標準普爾500指數(1928-2015)的年度回報(從最低到最高排名) 要分析杠桿策略的潛在長期回報,首先要分析長期投資的回報是非常重要的。下面的圖表3顯示了從初始投資年份開始的簡單復合年度回報。 很明顯,在大多數情況下,長期投資可能會提供約10%的年回報率(例如,投資于1928年將提供9.6%的復合年回報率至2015年)。 圖3:2015年的復合回報(從初始投資年度開始) 一個例外是在1997年至2002年期間進行的投資,其提供的復合年回報率不到8%到2015年。但是,時間是投資者的朋友,并且從1997 – 2002年的多樣化標準普爾投資中獲得的初始投資帶來復合回報隨著時間的推移,500投資組合可能會回升至8-10%的長期趨勢。 那么這是什么意思? 作為一個簡單的說明(圖4),我隨機抽取了20份年度回報(10套),并將其與借款成本(4%,6%,8%和10%,每月復合)進行了對比。 圖4:10項年度回報與借貸成本的隨機組合(4%,6%,8%,10%) 可以看出,除了一組回報(這是20年投資,初始投資年份為1929年,大蕭條的開始),20年的投資期限將產生超過6%的回報。 還有2套額外的回報低于8%,但其他7套回報率超過8%。事實上,有4套退貨遠遠超過借貸成本,即使是10%的利息成本。 如何用杠桿交易? 如果沒有太多細節,投資者可以從以下來源獲得杠桿: 分享保證金融資(例如,對E * Trade的簡單檢查顯示保證金融資成本在4.14%至8.69%之間,具體取決于貸款金額)。請注意,如果股價大幅下跌,可能會進行追加保證金通知,你的股票可能會被強制平倉。建議投資者在使用股票保證金融資時要謹慎,并在股票市場意外震蕩的情況下為“雨天”提供足夠的現金緩沖。 個人貸款(如果你有良好的信用記錄,個人貸款的利率從低至5.99%變為富國銀行)。請注意,個人貸款通常需要預定的本金還款。 對財產的融資。雖然通常不可取,但投資者可以借用物業的價值進行投資。這通常會帶來最低的借貸成本。 優點 如果使用得當,杠桿將增強投資者的投資回報。 舉例說明如下: 初始投資5,000美元,20年內復合10%:33,637美元 初始投資10,000美元,20年內復合10%(5,000美元借入7%的利息成本,資本化超過20年)。10,000美元的初始投資將產生67,275美元的終值,而借款將增加(資本化利息)至19,348美元,最終投資價值為47,927美元。 這表明,投資者使用50%的杠桿比率(即,向初始股權借入相等的金額)比未采用杠桿投資策略的投資者的投資回報率高出42%。 結論 對于投資于多元化股票組合(如SPY)的長期投資期限的人,與沒有杠桿的投資相比,杠桿將提供更高的復合年度回報(假設可以合理地獲得低借貸成本)。 最后,投資者應該意識到在采用杠桿投資策略之前投資股票的風險以及杠桿風險。 風險 現金流量的時間安排。需要支付貸款的利息成本(也許是本金),并且在收到任何股息的時間之間可能存在不匹配。這意味著投資者可能a)被迫清算投資,b)投資更多股權或c)提取更多貸款。 追加保證金。股價大幅逆轉可能觸發股票保證金貸款追加保證金。 歷史表現并非未來表現的指標。 利率可能上升,從杠桿投資策略中降低總體回報。 股價意外下跌,給投資者造成重大損失。(因此,投資者擁有多元化的股票投資組合非常重要,例如投資標準普爾500指數。)

    2018年12月24日 272 0 0
  • 高風險總是意味著更高的回報嗎

    當你投資時,你希望得到最大的回報,對吧?但是你不想用你的錢承擔太多的風險……你知道什么是完美的…投資可以帶來豐厚的回報,保證你的資金沒有風險。而且我確切地知道你在哪里可以找到一個……在彩虹盡頭,騎著獨角獸的雪人守衛著。 在現實世界中,其他人也希望獲得高回報和低風險。這意味著你必須做出權衡。如果你想要降低風險,你必須期望更低的回報,如果你想要獲得更高的回報,你必須接受更多的風險。 這是投資的一般原則,值得再說一遍: 較高的預期回報(通常)意味著你的資金風險更高,反之亦然。 (注意:并非總是如此。有時你可以重新調整你的投資組合,以確保它能夠為你承擔的風險獲得最大的收益(例如,使你持有的資產多樣化),但一旦你提高了投資組合的效率,增加回報的唯一方法就是增加風險。) 不確定 請記住,投資始終是一項不確定的業務。你不知道你投資的公司是否會在下個月破產 – 即使你已完成研究。你不知道未來儲蓄賬戶的利率將如何變化。 明智的投資就是要管理這種不確定性及其帶來的風險。這意味著合理的投資者如果認為投資存在風險,就會要求更高的預期回報(而且風險很高,我們通常意味著你有可能無法收回你的資金)。 請記住,承擔更多風險并不能保證更好的回報(這就是風險!) 示例 – 指數掛鉤債券 例如指數掛鉤鍵(其提供了一些針對通貨膨脹保護通過用通貨膨脹指數在線路增加)具有比相同的較低的預期收益傳統債券,其中優惠券付款是固定的,即使當你拿走預期通貨膨脹。這種額外的差異有時被稱為“通脹風險溢價”。這是一些投資者愿意為降低“通脹風險”而付出的代價。 不同類型投資的風險與收益 有很多不同類型的投資(有時稱為不同的資產類別)。在你承擔的風險和你所做的回報之間,每個人都有不同的權衡。 一些投資風險相對較低,投資回報率較低,如投資發達國家的政府債券(如英國吉爾特)。或藍籌股。 其他投資是風險較高和回報較高,如投資股票和小公司股票或投資黃金。 其他投資介于兩者之間,例如投資公司債券。 你的風險與市場風險有關 這種風險(投資不會支付你所期望的,甚至可能不會給你退款)被稱為市場風險。每個投資者的風險都是一樣的,因此它反映在你希望獲得的投資收益上。 但也存在個人風險 – 這些風險取決于你需要的資金。例如,如果你正在攢錢買房子,那么你更關心投資相對于房屋價格的影響而不是整體房價。如果房價上漲20%,則無法獲得10%的回報。或者,如果你為晚年儲蓄,你更關心的是你的儲蓄收益與退休后的生活費用有關。 這些風險通常不會反映在市場中,因為不是每個人都有相同的風險。這意味著你應該仔細考慮你的投資,并且可能希望針對如何最好地管理你的個人風險采取個性化的財務建議。 風險偏好 “風險偏好”意味著你愿意并且能夠承擔多少投資市場風險。 如果你需要在下雨天可以獲得資金,那么你不希望投資需要花費很長時間才能兌現,或者其價值波動很大(因為你可能不得不在不值得的時候出售它)。換句話說,你對風險的胃口很小。 另一方面,如果你有很多其他儲蓄并且不需要在特定時間兌現投資,那么你可以冒險進行更多不確定的投資,以期獲得巨額回報。你對風險有很大的胃口。 投資時,你應該考慮你的風險偏好。如果你有顧問,他們會嘗試確切了解你的風險偏好,以便他們就可能適合你的產品向你提供建議。 摘要 一般來說,你愿意用自己的錢承擔的風險越大,你應該獲得的回報就越大。但請記住,沒有任何保證。并明智地投資,以確保你獲得任何風險的回報。

    2018年12月20日 170 0 0
  • 什么是投資風險容忍度

    在2007年至2009年的兩年期間,“金融風險”的后果在許多投資者中變得明顯。股票市場(以標準普爾500指數衡量)從2007年10月10日的1562.47暴跌至11月20日的752.44。因此,失去了超過一半的退休儲蓄。 為了享受舒適的退休生活,許多投資者多年來一直存錢 – 但由于這兩年期間股票價值下降,工人被迫推遲退休或接受他們預期生活水平的顯著下降。標準普爾500指數直到2013年4月的第一周才恢復到之前的高位。 什么是風險? 盡管所有人類的努力都有一定的風險,但人類很難理解和量化“風險”,或者有些人稱之為“不確定性”。我們中的許多人都明白,風險是損失的可能性,而且是無所不在的。沒有必要確定你將活出一天,沒有意外地開車去雜貨店,或者在月底找到工作。 當我們采取行動或相反,當我們采取行動時存在風險。它可以像醉酒駕駛一樣明顯,也可以像中西部地震一樣無法預料。 大多數人都有風險不利。從本質上講,我們更喜歡現狀,而不是處理新的努力或經歷的未知后果。在財務問題上尤其如此,并且在價格和感知風險的相關性中顯而易見:被認為風險較高的投資必須支付更高的回報才能讓人們購買它們。 金融資產的風險程度通常以資產在一段時間內的價格波動或波動來衡量。換句話說,在同一時期內,普通股在6個月內每股10美元至20美元的股票被認為風險高于從10美元到12美元不等的股票。實際上,波動性較大的股票的所有者可能比較不穩定的股票的所有者更擔心他的投資。 風險承受能力是個人的 我們如何看待風險因人而異,通常取決于個人的氣質,經驗,知識,投資和替代方案,以及他或她將面臨風險的時間。風險本身通常根據不確定事件發生時的可能影響或程度,以及其頻率或發生概率進行分類。 許多人購買1美元的彩票,獎金為100萬美元,即使他們的損失幾乎是確定的(10,000,000比1),因為1美元的損失對于生活標準或生活方式來說并不重要。然而,由于獲勝的可能性不會顯著增加,很少有人會將月薪用于彩票。與此同時,許多人愿意將無限量的儲蓄投入美國政府債券,因為他們還款的可能性被認為是確定的(1比1)。 當人類超過他們的風險承受能力時,他們會表現出身體不適或焦慮的跡象。對于心理學家來說,焦慮是指那些可能會或可能不會發生的令人不快的恐懼感。焦慮不同于實際的恐懼 – 當我們遇到真正的危險并且我們的身體瞬間準備立即戰斗或逃離反應時的反應。在較小的程度上,焦慮會引發我們體內類似的身體反應,即使危險可能是想象或夸大的。 在任何長時間內焦慮都會使身體虛弱,降低注意力并損害判斷力。由于這些原因,重要的是要確定你的個人風險承受能力,因為它適用于不同的投資,因為超過這種容忍度最有可能以令人失望(甚至有害)的結果結束。信譽良好的投資顧問經常告訴他們的客戶,“如果投資讓你在晚上睡不著覺,就把它賣掉。” 你可以問自己幾個問題,以幫助你了解你的個人風險承受能力。請記住,沒有“正確”的容忍程度或任何你必須對任何程度的風險感到滿意的必要性。似乎在經濟上或個人方面承擔特殊風險的人最有可能通過培訓,知識或準備來降低風險(觀察者不知情)。例如,期待高速追逐的特技車司機將使用專門設計的汽車,安排安全人員在發生事故時隨時可用,并在實踐中花費數小時,一遍又一遍地駕駛課程逐漸增加速度,直到他確定他可以安全地執行機動。 關于風險容忍問題的問題 1.你將投入多少資金? 投資不是賭博,而是基于偶然機會贏或輸 – 它應該是基于研究的,定向購買旨在提供特定回報的特定證券。但是,估算一段時間內你將投入的資金數額可以為制定投資決策和適應你的風險承受能力提供真實的基礎。 在你的一生中,你將支付你家庭的生活費用,醫療費用,可能的大學學費,以及最后的退休費用。實際上,在此期間,你可以節省最多10%至12%的收入。這或多或少是你一生中需要投入的資金,用于支付可能的大學和退休費用。 為什么這個數字對于理解風險承受能力很重要?當你的大學伙伴提供一個肯定的投資交易保證在五年內翻倍你的錢時,要認識到它將如何影響你的整體情況。如果你在35歲之前有多年的潛在加薪和晉升,那么5000美元的投資會產生不同的后果,而不是你是一名希望在五年內退休的年長員工。年輕人可能能夠容忍完全損失的風險,而年長的投資者認識到5000美元是真錢。 你需要多少錢? 人們通常為特定目的而存錢,無論是為大學付錢還是在他們辭職時保持他們的生活方式。你是否考慮過你將如何處理累積的儲蓄以及實現目標所需的費用? 假設你為退休儲蓄。大多數財務顧問計算退休人員需要70%至75%的退休前收入來維持相同的生活方式。使用平均收入72,000美元,退休后每年最低可能需要50,000美元。雖然一些收入將從社會保障中收取(除非發生重大變化),但你的儲蓄和任何雇主福利計劃都有必要彌補差額。 安全地從股權賬戶中提取資金而不會過快地耗盡本金的經驗法則,在金融界流行多年,是基金余額的4%。在這個例子中,使用4%作為提取百分比(由于過去十年的市場表現而受到攻擊),當你退休時按照預期(根據平均預期壽命),你將需要125萬美元。 這些具體示例是否表明你的需求并不比盡早計算你未來的財務需求重要。與你可能的儲蓄率相比,該金額可以幫助你確定在達到目標時需要關閉的投資差距。 3.什么時候需要它? 投資價值通常隨著時間而變化 – 你的資金為你工作的時間越長,穩定收益率的期末余額就越大。例如,每月投資100美元,每年5%,將在10年內節省15,728美元。20年時,余額將增至41,820美元,40年內將增加156,212美元。期間你的投資為48,000美元。顯然,時間就在你身邊。 你的結算帳戶的價值是你的投資(每月100美元,在這種情況下),你的收益率(5%)和投資期(40年)的結果。例如,如果你在40年期間將你的投資提高到每月200美元,那么以相同匯率賺取的期末賬戶余額將為312美元,424美元。另一方面,繼續每月投資100美元用于同樣的40-年度期間并將平均回報率提高至8%(從5%)將產生293,268美元的期末余額。 投資期的長短如何影響你的風險承受能力?給定相同的投資和相同的累積余額,時間和所需的收益率成反比關系:投資期越短,在相同投資下產生所需累計余額的收益率就越高。如果你計算30年內你需要15萬美元(而不是40年,如上例所示),你需要的平均收益率超過每年9.5% – 幾乎是5%率超過40%的兩倍年份。 較高的回報與你的投資風險更大,波動性更大有關。根據???Thornburg Investment Management?2013年的報告,截至2012年12月31日的30年期間,美國國庫券(最安全的投資)的名義回報率(稅前,通貨膨脹和支出)為4.3%,而美國大型股票在同一時期內返回10.8%。實際上,投資期越短,你就越有可能需要投資于高風險資產以實現預期目標。這就是你的風險承受能力發揮作用的地方。 4.收益或損失的后果是什么? 焦慮水平與結果的重要性直接相關。如果你足夠幸運,有一個安全的養老金 – 與社會保障金一起支付 – 將產生一個舒適的退休生活,你比你沒有保證養老金更少依賴你的個人投資結果。因此,你可以投資于風險較高的資產,因為損失不會是災難性的。 不幸的是,與沒有這樣做的人相比,更多的人依靠他們的儲蓄來獲得足夠的退休金。這種依賴性意味著實現一致回報的壓力要大得多,因此,承擔更大的風險可能會引起焦慮。 最重要的是,許多人陷入眾所周知的搖滾(需要實現特定的退休基金余額)和艱難的地方(為了達到退休目標而投資高風險資產的要求)。由于你可能需要使用讓你感到不舒服的高風險投資,因此實際解決方案是降低預期與盡可能提高風險承受能力之間的妥協。 5.你如何改變你的風險承受水平? 每個人對風險的看法都不同。正如特技駕駛員準備在電影中做出明顯的危險動作或者油人選擇一個地方鉆探探井時,你可以通過不同的投資工具來控制你的不適。盡可能多地學習投資是最實用的風險管理方法 – 像沃倫巴菲特這樣的投資者通常在其他投資者出售時向一家公司投入數百萬美元,因為他和他的員工對業務,管理,產品,競爭對手和經濟進行了廣泛的研究。如果條件發生變化,他們會制定“如果”的情景,并制定廣泛的計劃。隨著他們變得更有知識,他們變得更加自在,他們了解真正的風險并采取適當的措施來保護自己免受損失。 多元化是另一種流行的風險管理技術,其中風險假設是不可避免的。投資者可以通過限制潛在損失來減少潛在災難的影響。擁有單一股票可以放大收益和損失的機會;?擁有不同行業的10只股票會削弱一只股票的變動對投資組合的影響。 如果你無法通過限制對“安全”資產的投資來達不到你的投資目標,那么你可以通過平衡安全和高風險投資類型之間的投資來限制潛在損失,同時使你的投資組合獲得更高的收益。例如,你可以將80%的投資組合保留在美國國庫券中,而只保留20%的普通股。這可能比僅投資于國庫券的投資組合提供更高的回報,但可以防止可能導致100%股票投資組合的損失。安全風險資產與高風險資產的比例取決于你的風險承受能力。 最后 累積重要資產需要采取以下措施: 紀律。將目前的收入從今天的快樂轉移到明天的儲蓄并不容易。然而,如果你想達到未來的目標,這一點至關重要。 知識。如果你要選擇那些能夠以最低風險提供最高回報的投資,則需要花費大量精力來了解不同的資產以及它們在不斷變化的經濟環境中的表現。 耐心。雖然“好事來等待”是一個受歡迎的廣告口號,但它特別適用于投資。復利的好處累積給那些在入侵本金之前可以等待最長時間(花費任何累積資產)的人。 信心。在復雜的投資環境中,需要能夠有效地管理你的風險承受能力 – 了解哪些投資值得以及哪些投資需要避免。通過自我知識,你可以了解為什么某些投資會讓你感到焦慮,以及如何區分感知風險和實際風險。 我們生活在一個不斷變化的復雜,混亂的世界中。幸運的是,人類特別適應在我們周圍的混亂中生存和茁壯成長。雖然存在真正的危險,但也有很多機會。選擇投資可能比逃離饑餓的獅子更少冒險,但管理你的恐懼和選擇最佳策略對每個人都至關重要。

    2018年12月18日 161 0 0
  • 什么是風險容忍度

    確定風險承受能力是在為你的財務目標選擇最佳投資之前采取的第一步。一旦了解了你可以容忍的市場風險,下一步就是開始構建適合你的風險承受能力的投資組合。 風險容忍定義 投資術語“風險承受能力”涉及市場風險的數量,例如投資者可以容忍的波動性或市場起伏。通常通過計算器或問卷進行衡量,理財規劃師通常使用風險承受能力將投資者和投資風格分類為積極,溫和或保守。 衡量你的風險承受能力 你的理財規劃師可能會向你提供風險承受能力調查問卷,該問卷將詢問有關各種市場情況的幾個問題 你作為投資者會預測你對給定市場情況的反應并相應地回答問題。 例如,一個問題可能是,“如果股票市場在一年內下跌了20%,你會做什么?你會做什么?什么也不做,b)等幾個月做出決定或者c)賣掉你的股票立即。“ 一個激進型投資者可能會回答“一),”一個中等的投資者 “B)”和保守的投資者 “C)。” 調查問卷旨在幫助理財規劃師建立投資組合,投資者將在很長一段時間內感到滿意。 由于不利的股票市場活動而突然放棄投資策略通常不符合投資者的目標,特別是從長遠來看。風險承受能力調查問卷應通過選擇合適的投資組合來幫助投資者預測和防止不良投資行為。 市場風險的現實 許多投資者錯誤地認為當他們真正“溫和”時他們是“積極的”,并且當他們投資組合的股票部分價格大幅下跌時,他們立即賣出股票,即使他們之前測量的風險承受能力表明他們會“做”沒有什么“在價格嚴重下降期間。 雖然了解你對風險的容忍度有助于預測或控制你自己的行為可能會帶來更多挑戰,并且難以提前預測。實現你的偏好可以幫助你預先做出正確的投資選擇,而不是以后進行糾正。 風險能力與風險承受能力 風險承受能力涉及一種稱為風險能力的特征,它可以確定你可以承擔的風險量。這與你愿意承擔的風險不同。換句話說,你可能會對積極的高風險投資組合感到滿意,但如果你只有幾年的時間來達到你的投資目標,例如退休,則可能不適合擁有100%的股票投資組合。

    2018年12月17日 173 0 0
  • 衡量投資風險的常用方法

    風險管理是用于做出投資決策的關鍵過程。該過程涉及識別投資所涉及的風險量,并接受該風險或減輕風險。一些常見的風險衡量標準是標準差,beta,風險價值(VaR)和風險條件價值。 四種風險管理措施 標準差測量數據與其預期值的分散。標準差用于做出投資決策,以衡量與投資相關的歷史波動率相對于其年回報率。它表示當前收益偏離其預期的歷史正常收益。例如,具有高標準偏差的股票經歷更高的波動性,因此,更高的風險水平與股票相關聯。 Beta是另一種常見的風險衡量標準。Beta衡量個人證券或工業部門相對于整個股票市場的系統性風險。市場的beta值為1,可用于衡量證券的風險。如果證券的beta等于1,則證券的價格隨市場而變化。beta大于1的證券表明它比市場更具波動性。相反,如果證券的beta小于1,則表明證券的波動性低于市場。例如,假設安全性的beta為1.5。從理論上講,安全性比市場波動性高50%。 風險價值(VaR)是用于評估與投資組合或公司相關的風險水平的統計指標。VaR在特定時期內以一定程度的置信度測量最大潛在損失。例如,假設投資組合的一年10%的VaR為500萬美元。因此,投資組合在一年內有10%的可能性損失超過500萬美元。 有條件風險價值是另一種用于評估投資尾部風險的風險衡量指標。用作VaR的擴展,條件VaR以一定程度的置信度評估VaR中斷的可能性; 它試圖評估超出其最大損失門檻的投資會發生什么。此度量對分布尾部發生的事件(尾部風險)更敏感。例如,假設風險經理認為投資的平均損失為1000萬美元,對于投資組合中最差的1%的可能結果。因此,1%尾部的條件VaR或預期缺口為1000萬美元。 風險管理的類別 除特定措施外,風險管理分為兩大類:系統風險和非系統風險。 系統性風險與市場有關。這種風險會影響整個安全市場。它是不可預測的,無法實現的; 但是,通過套期保值可以減輕風險。例如,政治動蕩是一種系統性風險,可能影響多個金融市場,如債券,股票和貨幣市場。投資者可以通過在市場中購買看跌期權來對沖這種風險。 第二類風險,非系統性風險,與公司或部門相關。它也被稱為可分散風險,可以通過資產 多樣化來減輕風險。這種風險只是特定股票或行業所固有的。如果投資者購買石油庫存,他就會承擔與石油行業和公司本身相關的風險。 例如,假設投資者投資于一家石油公司,他認為石油價格的下跌會影響公司。投資者可能會通過買入原油或公司的看跌期權來對抗其頭寸或對沖他的頭寸 ; 或者他可能希望通過購買零售或航空公司的股票來通過多元化來降低風險。如果他采取這些路線來保護他接觸石油行業,他可以減輕一些風險。如果他不關心風險管理,公司的股票和油價可能會大幅下跌,他可能會失去他的全部投資,嚴重影響他的投資組合。

    2018年12月17日 241 0 0
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