股票價格

  • 為什么股票價格每天都在波動

    不要理解為什么股票價格每天都在波動,而是更好地理解人類心理。在股市,貪婪和恐懼推動股價漲跌。雖然有經濟指標(如通貨膨脹,利率,企業盈利等)能夠解釋某些價格變動,但其他指標仍然存在且仍將隱藏。世界上沒有人能夠準確地解釋股票市場發生了什么以及導致股價波動的原因。 這就是為什么技術分析出現的原因。雖然這是一個非常主觀的話題,但某些人的行為將保持不變; 貪婪和恐懼。價格運動以某種方式能夠揭示一些反映人類“貪婪和恐懼”的模式。舉個例子,當他們“覺得”股票價格合理時會買入,當他們“認為”股票已被高估時賣出; 當價格下跌后回顧一些東西。 如果你認真交易股票,這些是你需要更深入的話題。由于每只股票都有不同的“玩家類型”,其模式將與另一只股票不同。股票圖表軟件能夠幫助你做分析,但對我來說沒有什么比人類更聰明; 這就是為什么它仍然需要你的’人類判斷’。 但是,如果你傾向于長期投資,那么每日價格波動是您將要考慮的最后一件事。你投資于有利可圖的業務,而不是投注于“人類行為”。然而,選擇有利可圖的業務至關重要,因為股票交易者選擇“高beta”股票并不重要。

    2019年1月3日 136 0 0
  • 什么是Beta系數

    定義:β系數衡量證券或股票價格變為市場價格變動的可能性。股票或證券的Beta也用于衡量與該投資相關的系統風險。 Beta系數意味著什么? β系數的定義是什么? 在 資本資產定價模型中,β系數用于計算 投資組合或股票的收益率 。 Beta的計算是回歸分析的一種形式 ,因為它通常代表證券特征線的斜率; 一條直線,顯示股票的收益率與市場收益率之間的關系。這只是表示 由于市場回報率的變化而導致股票 或 證券的回報率發生變化的可能性 。這可以通過將市場收益與股票收益的協方差除以市場收益的方差來確定,如下所示; β=市場收益與股票收益的協方差/市場收益的變化 如果系數為1,那么股票或證券的價格隨市場而變化。如果系數小于1,則證券的回報不太可能響應市場的變動。如果β系數大于1,則證券的收益更可能響應市場的變動; 更不穩定。 例 例如,Apple Inc(AAPL)beta為1.44,意味著其股票波動性更大,對市場變動的反應可能性高44%。可口可樂公司(KO)的β系數為0.74,這意味著它的股票波動性較小,對市場運動的反應可能性降低26%。 必須指出的是,大多數公用事業股票的beta值小于1.另一方面,大多數技術交易,如納斯達克上市,β系數大于1,表明回報率更高,風險更大。 摘要定義 定義Beta系數:Beta系數是指計算股票價格與市場波動率之間關系的財務指標。

    2018年12月29日 368 0 0
  • 當股票價格下跌時,我的錢會去哪里,錢能否消失

    當你聽說股市在一天內損失了400億美元時,它可能會非常可怕。如何在一天之內將這么多錢從市場上抹去?除非您的股票一直在上漲,否則在下跌的市場中很難賺錢。事實上,少數幾種方法之一就是賣空股票或使用期權。這兩種策略都非常先進,通常不是日常投資者的領域。 如果你是一個日常投資者,它看起來非常莫名其妙。誰在市場下跌時承受損失?錢剛剛消失了嗎?股市就像任何市場一樣。事實上,投資股票就像投資房地產一樣。兩個市場的價格都在上漲和下跌,有一級市場和二級市場。 在房地產市場,主要市場是開發商和買家之間的初始交易。這是開發商從房產中獲取資金的唯一時間。即使房地產價格上漲50%,開發商一旦出售房產,除非他們開發和發行更多單位或建筑物,否則不會受益。一旦買方將房產出售給其他人,這是一項與開發商無關的私人交易。 在股票市場中,主要市場是發行股票的公司與第一個買方之間的初始交易。這種初始籌集資金稱為首次公開發行或浮動。一旦發生這種情況,股票就開始在二級市場(即股票市場)進行交易。一旦股票在股票市場上交易,那么正如開發商在初始交易后沒有受益一樣,公司也不會從買家向其他人出售股票的任何資金中獲得任何資金。 如果你聽說房價下跌了10%,這筆錢是否會消失?這筆錢并沒有消失,但它確實意味著賣家可能比前一年虧損了。 如果在一天之內將400億美元的資金從市場上抹去,那只是在談論澳大利亞股市萎縮的價值。 將澳大利亞市場視為一項業務。該業務在上午10點價值9,900億美元,但到下午4點,該業務現在價值9,500億美元。那么你可以說,這項業務的400億美元已經在一天之內消失了。 我們使用S&P ASX 200等基準測量澳大利亞市場。 標準普爾ASX 200是一籃子股票。它由ASX上列出的200家最大公司組成。必和必拓是該指數中最大的公司,其次是力拓。公司規模越大,公司就越有能力推動指數的上漲。這是因為該指數按市值或市值加權。 當400億美元從市場上消失時,它不會消失。這意味著對市場的凈影響是一種損失。這意味著如果你在當天早些時候買入市場并在最后賣出它,你將損失400億美元。這基本上是基金經理衡量市場的一種方式,以便他們有一些東西來比較他們的表現。 因此,當你聽說市場已經消耗了400億美元時,盡量不要驚慌失措。這并不一定意味著您的投資組合正在下降。這確實意味著基金經理用來比較業績的基準已經下降,交易對市場的凈影響是凈損失。對您而言可能更有用的是您持有的股票價格。因此,深呼吸,看看你擁有的股票,因為這些價格可能與你最相關。

    2018年12月26日 144 0 0
  • 股票價格多少合適?你如何評估其內在價值

    在投資股票之前,你需要知道它是否以合適的價格提供:反映其內在價值的價格。內在價值實質上是指基于公司所擁有的產生價值的東西(讀取利潤,現金流量或所有其產生價值的資產的重置成本)而不是外部事物的價值。這非常難以準確評估;?只能估計。估計在不同情況下工作的內在價值有不同的方法。由于我們正在評估上市公司,即已建立的公司而非初創公司,因此最相關的方法是貼現現金流,或簡稱DCF方法。 如果你要購買整個公司,你應該以合理的價格支付多少價格? 你會看到它每年可以給你的現金,然后加起來。但你不能簡單地加上不同年份產生的現金,因為人民幣。今天的100元和一,二,三年后的100元并不同。因此,你必須通過一個因素來減少未來幾年產生的現金價值,使其等于其今天的價值或其現值。這是你在擁有公司時賺取的錢。并且假設你決定在相當長的時間后出售它,你將根據所謂的終端價值獲得一些錢。所有這些都取決于公司產生現金流或簡單利潤的能力,因此也取決于公司的內在價值。現在,作為零售投資者,你擁有公司的部分股份,但你可以采用與上述相同的原則來達到股票的公允價值。它與內在價值略有不同,但我們可以理性地接近它。我們更喜歡這樣稱呼它MRP或股票的最高零售價。 ?股票的公允價值與投資者期望從持有股票獲得的回報相關。?因此,要獲得股票的正確價值,你需要通過投資股票來查看你將獲得的未來回報,然后使用適當的折扣率對其進行折扣以達到其現值。 ?假設你已投資股票,并考慮到長期持有期。你可以通過兩種方式從此投資中獲得收入或回報,即(a)未來股息(你將每年收到)和(b)?未來銷售價格。 因此,股票的公允價值,即MRP,可以計算為 未來銷售價格:?這是你將來出售該股票時將獲得的價格。在這里,如果股票價格升值,你將受益。現在,未來5年的未來銷售價格將取決于當時的EPS及其PE倍數。未來每股盈利是股票分析師通過對未來公司收益進行預測而估計的。他們追蹤他們的假設是否正確,或者他們是否需要改變或微調。從現在起5年后,你可以預期的PE倍數再次估計。理性PE倍數在很大程度上取決于每股盈利增長率。它們也可以從市場迄今為止支付的長期平均值來估算,如果未來的增長率低于過去,則可以放緩。公司未來的盈利增長取決于兩個因素: (1)當前的市場狀況:??公司是否存在于增長或停滯的行業以及經濟如何增長。 (2)公司自身發展和利用機會的能力:這可以通過查看過去的銷售收入,毛利率和賬面價值增長率(同比和復合年增長率)來衡量,以及它的效率如何使用投資資本的資本平均回報率(ROIC)。 ?未來股息的現值:?這些是你將來會收到的股息。它可以使用歷史每股股息計算,并以你預期股息增長的速度增長。我們計算這些年中的每一年的未來紅利,然后將它們折扣到今年,并添加它們。 預期回報率:?這是你希望通過投資股票獲得的回報率。權益成本是投資者在投資股票并承擔相關風險時所期望的最低回報率。 持有期(n):?我們將每個股票的公允價值或正確價值計算為5年。 總而言之,MRP是你應該為股票支付的最高價格,以便在未來5年內每年獲得最低預期回報率(該股票的CoE)。 但是,我們的MRP基于估算;?此外,股票市場在短期內可能表現不合理。那么,你如何保護你的投資免受這種不合理的行為或你的估計出錯?答案是??尋找折扣或安全邊際。因此,我們遵循的原則是:始終以低于MRP的價格購買股票。?降低多少取決于前面討論的各種因素。

    2018年12月26日 157 0 0
  • 為什么股票價格會出現波動

    股票市場的特點是復雜,不可預測和不斷變化。它以自己的生命移動,對環境做出反應,讓投資者獲得回報或者一無所獲。 因此,了解市場的持續運動背后的原因對于預防情緒波動以確定測試時間至關重要。 市場的工作基本是供需基本原則。當投資者購買更多股票時,價值會上漲。另一方面,需求下降會導致規模擴大,股票出售且價格下跌。市場基本上是對投資者行為的反應波動,因此關鍵在于認識到什么激發了這些人類的反應。問一個人為什么他們有休息日,原因可能從基本情緒到惡劣天氣。股票市場也是如此。一系列因素影響股市,從公司相關新聞到通脹和油價等宏觀經濟趨勢! 這些波動的原因…… 收益:公司的價值受其利潤的不利影響最大。在收入季節周圍,市場上有很多活動。如果結果令人滿意,價格會上漲。然而,如果他們讓你失望,你的股票價值就會暴跌。然而,對公司基本面的分析,將告訴您這是一個短暫的趨勢還是減少損失的時間。 情緒:投資決策受到兩種人類情感的極大影響 – 恐懼和貪婪。由于公司股價暫時不利或下跌,許多投資者在恐慌情緒出現后開始拋售股票。同樣地,我們中的很多人都失去了可觀的收益,因為獲得更多收益的貪婪使我們無法預訂利潤。 預期:市場似乎對八卦或新聞做出反應。事實上,它更多的是投資者的看法。假設您聽說公司官員即將退休。你認為最糟糕的是你的股票。事后證明你反應過度了,他被一個更好的權威所取代,事情又恢復了正常。你所回應的是對結果的期望而不是實際情況。 經濟和世界事件:經濟因素在股票價格變動中也起著重要作用。例如,當通脹上升時,央行提高利率以減緩通貨膨脹。然而,這意味著銷售放緩,成本增加,從而降低利潤!因此,股價將暴跌。同樣,該國或主要經濟體的經濟前景也對股市產生影響。目前市場的波動是宏觀經濟條件不確定的結果。除此之外,還有油價,匯率變動等因素。也會影響股票的價格。 股票策略: 盡管市場不斷出現動蕩,但投資者繼續堅持并賺錢。他們通過保持水平頭并堅持戰略來做到這一點。以下是投資者使用的一些策略: – 購買并持有 – 即長期投資:這種策略正是它聽起來的樣子。您購買了一家基本穩健的公司并長期持有您的股票。對于那些想要快速降價的人來說,這可能聽起來不太理想,但歷史證明這是一條有效的道路。一個例子就是偉大的投資者沃倫巴菲特,他是這一戰略的倡導者。你可能會經歷通貨膨脹和損失的時期,但是你堅持的時間越長,你就越有可能從低點恢復然后再高漲。 日間交易:這與買入和持有策略正好相反。該策略涉及根據市場走勢的預測不斷買入或賣出股票。投資者采用多種方法,如技術或基本面分析來幫助他們,但最終,直覺和時間都發揮了更大的作用。它涉及低點買入和賣出高點!如果你做對了,你賺了錢,但如果你沒有,你最終可能會損失大筆資金。 把這個謎團帶出市場對于了解它的動機至關重要。

    2018年12月26日 135 0 0
  • 為什么股票價格會根據新聞報道而改變

    股票價格時時刻刻的上下移動是由于波動的供應和需求。如果更多人想購買特定股票,其市場價格將會上漲。相反,如果更多人想出售股票,其價格將下跌。供需之間的這種關系與在任何特定時刻發布的新聞報道類型相關聯。 新聞如何影響股票價格 負面新聞通常會導致個人賣出股票。糟糕的盈利報告,糟糕的公司治理,經濟和政治不確定性,以及意外的,不幸的事件將轉化為拋售壓力和股價下跌。 正面消息通常會導致個人購買股票。良好的盈利報告,增加的公司治理,新產品和收購,以及積極的整體經濟和政治指標,轉化為購買壓力和股價上漲。 例如,登陸颶風可能會導致公用事業股價下跌。與此同時,根據風暴的嚴重程度,保險股也可能受到新聞的打擊(如果預計的預期損害預計會適中,甚至可以攀升)。 意外新聞的影響 但是,即使不是不可能,也很難利用新聞。新信息對股票的影響取決于新聞的意外情況。這是因為市場總是將未來的預期建立在價格之上。 例如,如果一家公司的利潤高于預期,那么該股票的價格可能會上漲。但是,如果大多數投資者預期獲得相同的利潤,那么股票的價格可能會保持不變,因為已經將利潤納入股票價格。因此,這是一個意外的消息 – 不僅僅是任何新聞 – 有助于推動兩個方向的價格。

    2018年12月26日 125 0 0
  • 季度收益報告如何影響股價

    由于投資者對上市公司第一季度業績公布做出反應,其盈利季節再次出現并且近期市場波動劇烈。 季度收益報告是重要的財務更新,提供了市場對未來如何評估股票價值的一瞥。當盈利結果超出市場預期時,股價往往會上漲,而令人失望的盈利結果往往會降低股價。 股票價格根據市場預期而變動。如果市場預期為40%,則季度收入增長20%可能不會被視為積極。同樣,如果預期下降幅度大得多,收益減少10%可能會導致股價上漲。 市場預期 在缺乏市場預期的情況下,股票價格與盈利增長結果之間幾乎沒有相關性。根據統計數據,PSE指數中30只股票的歷史三天回報與第一季度財報公布的結果之間的相關性僅為12.8%。 然而,當我們添加市場預期因素以使股票價格因盈利結果令人失望而下跌時,相關性顯著提高至41%。未能達到市場預期的股票在三天內平均下跌1%,而那些成功的股票平均回報率為3.12%。 但是,你如何衡量市場預期?股票經紀人通常使用市場研究分析師的盈利預測共識,其中中值估計成為比較的基礎。如果你無法訪問不同分析師的預測,你還可以使用上市公司的收益指導來估算你自己的目標。 盈利游戲 雖然季度收益結果引起市場反應,但對股價的任何負面影響大多是短期的。在本次演習中使用同一組歷史數據,由于市場反應消極,三天內價值損失的股票最終在30天后恢復,平均回報率為6.14%。 遵循這種歷史行為,你可以通過玩收益游戲來利用市場當前的波動性。僅僅因為一些股票由于收益令人失望而下跌并不意味著它們不再是好投資。事實上,只要基本面保持穩健,它們就是一個有吸引力的買入機會。 例如,值得關注的一只股票是Universal Robina Corp.(URC),其股價在第一季度凈收入下降4.2%之后最近下跌了9%。頂線新聞可能不好,但當你超越收益時,你會看到幾乎所有細分市場的銷售額繼續平均增長8%。隨著基本面保持穩固,預計股價將在不久后反彈,因為公司將在下個季度做好調整。 市場反應 玩這種游戲的另一種方式是交易股票,這些股票往往是機構投資者,他們對季度收益報告非常敏感。在一個簡單的回歸模型中,我們發現市值至少為P95億的股票與盈利公告的相關性高達54.6%,而P60億及以下股票的相關性僅為23%。 這表明市場對盈利報告的反應在市值較大的公司中更為強烈,因為機構投資者在對意外事件作出反應時可能會因為投資規模龐大而決定任何股票的短期方向。 一些大型股票的盈利報告歷來容易受到市場反應,包括SM Investments,Ayala Land,SM Prime,JG Summit,BDO Unibank,Ayala Corp.,Aboitiz Equity Ventures,BPI,PLDT,Universal Robina,Metrobank,GT Capital ,ICTSI和Jollibee。 了解這些股票的歷史趨勢可以幫助你預測可能出現的盈利意外,利好消息進行交易并在短短幾天內獲得短期收益。 盈利勢頭 研究顯示季度盈利增長顯著的股票總是值得的,因為這可能會在隨后幾個季度帶來更多的盈利意外。 雖然盈利報告的負面市場反應可能會短期影響股票價格,但正盈利驚喜可以幫助你識別長期投資的潛在股票。

    2018年12月25日 248 0 0
  • 股票市場投資的普遍理論

    經過幾年調查股市難題后,這篇文章試圖將我的結論封裝起來。從本質上講,它是一個統一的股票市場投資理論。它有十個簡潔的要點。在列出每一點之后,我將提供一些進一步的想法和闡述,并鏈接到我以前關于這個問題的文章。 1:股票價格完全取決于投資者的預期。 因為股票的價格完全由投資者買入或賣出的意愿決定,所以它完全等于投資者對未來價格上漲或下跌的信心加上收到的股息的預期和潛在收購的價格。這種投資者的信心可以受到任何數量的影響,從Twitter推薦到仔細的貼現現金流分析;?這些東西被稱為“因素”,它們的數量幾乎是無限的。其中一些是基于嚴格的會計原則,一些是基于投資者的信念(其中許多是不正確的),一些似乎沒有任何依據。 因為股票的價格完全是投資者行為的函數,股票不能說是“錯誤定價”,股票市場中沒有“運氣”或“隨機性”的東西。許多股票市場理論家試圖將股票價格分為兩個部分:價值和噪音。其他人堅持有效市場假設,即股票的價格完全反映了所有可用的信息。但是,正如喬治·索羅斯所說,“流行的智慧是市場總是正確的。我采取相反的立場。我認為市場總是錯誤的。“或者,正如我在這里寫的那樣,“股票市場是一個嚴重上油的裝置,與玻璃紙膠帶和釘書釘粘在一起,充滿銹斑,泄漏和破損的部分。它的定價機制非常糟糕且效率低下,并且它運行著一個瘋狂,迂回和不合邏輯的過程。為什么?因為股票的許多價格變動是基于人類行為的怪癖,而不是基于良好的財務意識。“ 2:股票價格與公司的內在價值之間只有非常微弱的關系(如果存在這樣的話)。 由于股票的價格是由數百萬不同投資者的信心水平決定的,其中大部分是幾乎無數個不同因素的結果,因此設定股票價格的系統的復雜性超出了理性計算的范圍。因此,不可能合理地為股票分配“價值”或“目標價格”。當人們談論股票的“內在價值”時,他們正在研究股票在技術上屬于其中一部分的公司的“內在價值”,并將該價值基于公司的收益,自由現金流,股息支付,賬面價值,企業價值和/或類似數字。但是,雖然這可能對私營公司有所幫助,但一旦公司上市, 事實上,標準普爾500指數可以包括Citrix Systems(CTXS)等兩只科技股,其市盈率為123,市凈率為21,而惠普(HPE)的市盈率為7,價格與賬面比率低于1(這些數字是截至11/25/18),這給傳統的價值衡量標準起了作用。此外,正如我所示,你可以非常成功地投資,而無需查看你所購買的股票的價格,這進一步證明“價值”是一個被高估的因素。 3:成功的投資需要從概率的角度進行思考。 成功的投資不在于準確預測股票的未來價值或價格,而在于持有最有可能帶來強勁回報的股票。換句話說,考慮賠率而不是目標。 由于股票在所謂的價值中如此不受影響而且價格變得如此反復無常,因此關注股票價格和股息支付上漲或下跌的可能性比股票的“真正價值”更有意義。 4:這些概率由兩個相互關聯的事物決定:公司未來成功的可能性和投資者期望錯誤的可能性。 股票市場有點像parimutuel投注(投注賠率由總投注大小決定,而不是由房子決定)。就像在賽道上一樣,支出取決于兩件事:公司是否成功以及投資者對該公司的賭注(股票的市值)。當我們購買股票時,我們實質上是在押注其價格(或市值)將會增加和/或其股息將會得到回報和/或它將以溢價收購。我們的賠率取決于其他人的賭注。 在parimutuel投注中,我們不僅要考慮使馬更有可能獲勝的因素,還要考慮使其他投注者不太可能下注的因素。第一種因素的一個例子可能是馬的血統或其在之前比賽中的時間;?第二個例子可能是你認為騎師或訓練師被低估了。 在股票市場中,第一種因素是直接推動投資者興趣并因此提高價格的因素,例如優秀的收益報告或分析師估計的升級。第二種是表示公司可能超出投資者預期的那種,例如無杠桿自由現金流與企業價值的高比率(很少人使用的價值衡量標準)。 因此,理想的因素是扭轉傳統智慧的因素。例如,傳統觀點認為,強大的公司擁有高資產回報率,卓越的收入增長率,低負債率,凈運營資產與總資產的健康比率,高beta,高股息收益率和低價格 – 賬面比率。但低資產回報率是未來盈利增長的強有力預測因素,低但可持續的收入增長不太可能導致投資者失望,高負債率使公司能夠更有效地利用其資本資源,凈運營率低資產總資產表示應計利潤低,手頭現金比例高,低β股票更有可能具有高alpha值,股息率較低的股票不太可能具有不可持續的支付率,而賬面價值極低或負值的股票比具有高賬面價值的股票具有優勢,因為股票融資比債務融資貴得多。 投資者的優勢在于她能夠找到這些有利因素并有效利用它們。 5:小批量存貨是最多的機會。 投資股票的人越多,設定價格的因素系統就越復雜;?投資的人越少,就越有可能找到某種理由和押韻的股票價格,并且更容易估計其成功或失敗的幾率。 我以純粹相對的方式使用“?更容易”這個詞:估計股票的幾率,無論其大小,都幾乎是無限復雜的。但是,低成交量的股票雖然昂貴且難以買賣,但評估起來并不復雜。Jim O’Shaughnessy寫了一篇很棒的文章,我推薦這篇文章。 6:在股票市場中,風險和回報是相關的,但不相關。 無論風險是以價格變動,破產的可能性還是價值急劇下跌的可能性來衡量,風險與回報的關系都遵循一條看起來有點像這樣的曲線。換句話說,最高的回報是通過承擔一些風險來實現的,但不是太多,并且最大的損失是由于承擔過多的風險。 這與投資者的期望,概率和因素有何關系?那么,根據傳統的觀點,即風險越高,獎勵越大,降低風險的因素就不起作用。然而,許多最佳因素恰恰是降低風險的因素。例如,投資股票交易量低的股票降低風險,同時提高回報正是因為它違背了投資者對整個市場的預期。通過衡量公司的應計利率來衡量公司的質量,現金轉換周期的穩定性,季度銷售數據的穩定性等等都是明智之舉,不僅因為降低了風險,還因為大多數投資者都不打擾看看這些公司潛力的重要指標。 7:在檢查股票時考慮盡可能多的因素(在合理范圍內)。 這有利于多種原因: 你通過“檢查引擎蓋”來降低你的風險,看看可能出錯的一切; 你最大限度地利用這兩種因素的機會:那些推動投資者興趣的因素和那些混淆期望的因素; 雖然你可能會引入類型1錯誤(依賴于一個不能正常工作的因素),但你將避免出現類型2錯誤(忽略一個有效的因素),這往往會產生更大的后果; 你在某種程度上反映了股票價格實際設定的復雜程度。 8:機械判斷比自由裁量更容易成功。 為了考慮所有這些因素,投資者可以自行決定使用,也可以使用基于計算機的工具。酌情判斷比客觀計算更容易判斷,更有可能符合大多數投資者的判斷,從而剝奪了投資者的優勢。例如,在評估公司的管理時,投資者最好依靠對公司盈利報表和分析師估計的深入,智能,細致和原始的分析,而不是員工評估或互聯網scuttlebutt,因為后者更多可能已經反映在股票的價格中。 9:排名比篩選更好。 當使用基于計算機的工具來挑選股票進行投資時,排名系統比篩選系統提供更多的靈活性。篩選系統排除了一系列單一措施失敗的股票,而排名系統則保留了更多的可能性。 10:通過回溯測試最佳選擇因素。 回測是一種測試選股策略的有用工具,但它必須是穩健的。與歷史數據過于一致的后備策略可能幾乎沒有預測能力。此外,回溯測試中使用的每個因素都必須有合理的解釋。回測很容易變成數據挖掘,這對于樣本外的成功是沒有用的。但僅僅使用一個沒有回溯測試的因素就可能導致意想不到的結果,回溯測試是一個非常寶貴的工具,用于查看一個因素在過去如何運作,并且用于提煉因素以最好地反映投資者信心水平與未來可能的公司績效之間的差異。找到這些差異是成功選股的關鍵。

    2018年12月24日 127 0 0
  • EPS會改變股票價格嗎

    每股收益(EPS)代表公司的凈收益除以已發行股票總數。從長遠來看,每股盈利變化對股價影響最大 – 公司利潤增長時股價上漲,公司利潤下降時股價下跌。但從短期來看,每股盈利與股票價格之間的關系并不總是那么簡單。 EPS變化 投資者使用年度每股盈利來評估股票,但公司每季度報告每股盈利。因此,每股盈利的季度變化將影響年度每股盈利。隨著實際每股收益的變化,投資者調整其股票價格預期和估值。 投資者的期望 大多數公司都建立了每股盈利增長率,這些匯率通常會在實際報告數字之前計入股票。當公司報告EPS時,它可以符合,低于或高于預期。如果報告的金額符合預期,則EPS變化可能不會對股票價格產生太大影響,因為股票可能已經按預期定價。如果報告的每股盈利大大高于或低于預期,則可以跟隨股票價格調整預期和實際數字之間的差異。股票價格變化通常取決于報告的數量與預期數量的差異。 EPS驚喜 如果一家公司報告收益增長25%,當分析師預計增長15%時,股票價格可能會在交易中上漲。然而,如果該公司報告每股盈利增長10%,這遠低于分析師的預期,那么股票價格就會下跌。 EPS減少或損失 如果一家公司報告每股盈利減少,其股價下跌,那么由于每股盈利較低,股票的市盈率(P / E)將會上漲。投資者將根據較低的報告數據下調其未來每股盈利增長和市盈率預期。但如果該公司報告虧損,其市盈率將完全消失,股價將更難以預測,因為更難以估價虧損的公司。由于投資者無法使用EPS,他們可以應用其他標準,如價格與銷售比率,或查看公司的前景或資產。

    2018年12月19日 252 0 0
  • 當公司被收購或合并時,股票會發生什么變化

    買斷或合并往往是成功公司推動其增長的方式。當一家公司想要收購另一家公司時,它提出了一項收購或買斷交易,這對于被收購公司的股東來說通常是意外收獲,無論是現金還是新股。那些持有以收購為目標的公司股票的人可能會有一些選擇。 投標報價 當感興趣的投資者(有時是競爭對手的公司或相關企業)提出稱為要約收購的提議以購買公司股票的足夠的已發行股票以獲得對公司的控制時,就會發生合并或收購。有時,這些提案將得到收購目標董事會的認可。董事會有時會反對,稱其為“敵意”收購,但如果追求者能夠購買足夠的公司投票股票,那么它就可以控制。投標報價通常建議以高于股票當前市場交易價格的價格購買股票,以便為股東提供出售的財務激勵。 現金或股票合并 對于股東而言,合并可以有兩種方式。在現金交易所,控股公司將以建議價格購買股票,股票將從所有者的投資組合中消失,取而代之的是相應的現金數量。其他時候,公司將宣布股份換股合并,其中收購公司的股份持有人將該股票替換為新公司的股票。通常,這筆交易的結構是兩種方法的結合,股東可以獲得一些現金和一些股票。 根據招標要約行事 股票的所有者可能必須迅速采取行動以利用要約收購。這些優惠有時會帶來條件,要求至少購買一定數量的股票才能兌現交易,同時還要對購買的股票數量設定限額。例如,投資者可以建議以9美元的價格購買每股8美元股票的已發行股票,條件是至少51%的股東出售,同意購買不超過60%的已發行股票。不同意賣得足夠快的投資者可能會錯過報價。在這種情況下,他們仍將持有公司的股份,它只是在新投資者的領導下。 股票價格 合并公告通常會使股票價格上漲,通常是為了滿足收購要約中提出的價格。然而,股票價格有時會存在不確定性,特別是如果由于投資者融資問題而有疑問可以完成交易。此外,在敵意收購嘗試期間,如果管理層試圖吸引友好投資者加入公司,股價也會波動。有時交易者會試圖通過在價格上漲之前購買股票來利用合并公告,這稱為套利。由于預期收購“收購目標”,股價可能會上漲。

    2018年12月12日 378 0 0
  • 外部因素如何影響股票價格

    正如管理和收益等內部因素可以在股票價格如何變動中發揮作用一樣,外部環境也起著重要作用。識別這些事件對投資者有用,可以幫助他們預測股票價格走勢。 以下是外部因素的初學者指南,可能會導致股價的變化。 利率:利率對公司產生直接影響,因為它影響了公司的借貸能力。為了發展業務,公司從銀行借款。當利率很低時,它鼓勵他們借更多資金并擴大業務。當利率很高時,它會阻止他們從銀行借款,他們不太可能擴大業務。增長可以推高股價,因此當投資者看到收益增加時,他們會更愿意購買股票而不是沒有增長的股票。投資者傾向于在提高利率時出售股票,并將其資金投入債券以利用更高的利率。 通貨膨脹:當通貨膨脹發生時,消費者會發現花錢更難。當消費者的購買力受到限制時,公司將難以創造收入。如果消費者無法購買,這會降低公司的銷售額。高通脹對股市來說不是好消息,因為它會帶來更高的利率。當利率很高時,股市通常會下跌。 政治變化:影響企業的政府和特定政策的變化對股市產生強烈影響。去年,當唐納德特朗普上臺并提出了許多支持商業政策時,我們最近有一個例子。股票市場看到這些政策對企業有利,我們看到標準普爾500指數反彈。 匯率:這會對股票價格產生影響,因為當澳元下跌時,海外出口的公司看到銷售額增加,而當澳元兌美元匯率上漲時,銷售額會下降。當我們的匯率下降時,其他國家會發現從澳大利亞公司購買會更便宜。 行業表現:同一行業內的股價往往會相互同步。如果出現影響整個行業的新聞,同一行業的公司將受到同樣的影響。例如,去年電信領域的股票在推出國家寬帶網絡后受到打擊。此次推出是一筆龐大的資本支出,投資者不確定這筆資本支出會產生的回報。 經濟環境:當經濟強勁且消費者處于更有利的購買地位時,公司會產生更多增長。在經濟衰退時期,資金緊張,消費者不太可能像經濟強勁時那樣自由地消費。更多的消費者支出可以為公司帶來更多利潤,因此疲弱的經濟環境對企業來說并不利。 失業/再就業:高失業率表明消費者的購買力較低,如果消費者的消費受到限制,這將對企業產生負面影響。如果員工有很大的裁員風險,消費者也會因為有可能失去工作而不愿花錢。 消費者信心:這一經濟指標衡量消費者對經濟狀況的樂觀情緒。Westpac-Melbourne Institute消費者信心指數是根據對1200個澳大利亞家庭的調查得出的。該指數有五個組成部分,表達消費者對過去一年和來年家庭財務狀況的看法。這個指標很重要,因為自信閱讀表明消費者更有可能花錢。較低的指標將顯示消費者信心較低且不愿意花錢。如果消費者不在他們的產品上花錢,這將影響企業和股票價格,因為盈利增長的可能性較小。 市場情緒:股價也根據一般市場情緒而變動。如果市場存在樂觀情緒,將會有很多買家推高股價。如果投資者感到悲觀,那么這將推動股市下跌。 恐怖主義:恐怖主義煽動恐懼和恐慌。這種恐懼可以鼓勵銷售,因為我們看到很多人在9/11之后出售他們的投資。當金融市場存在不安全因素時,這可能引發大量拋售。

    2018年12月12日 139 0 0
  • 股票的股息金額是否相對于股價變化

    你可能會投資于一個你認為管理良好,蓬勃發展,處于熱門經濟類別且準備增長的公司的股票。這種增長可能推動股票市場價格上漲,這將增加你的投資價值。公司的董事會也可能選擇以股息的形式支付部分利潤,但股息金額與股票市場價格的變化無關。 股息 股息是公司向股東分配的財產。這些分配來自公司的收益和利潤。在大多數情況下,股息是以現金支付的,但并非必須如此。公司可以以額外的公司股票或其他類型的財產形式支付股息。與債券等公司債務工具的利息支付不同,股息支付不能得到保證。它們只發生在公司董事會投票支付的時候。 設定金額 股票的市場價格不是由公司的董事會決定的。根據收入,經濟新聞或供求等市場因素,股票的價格可能會在一天內大幅上漲或下跌。股息通常被宣布為固定金額,而不考慮股票的當前市場價格。例如,董事會可能在6月21日宣布每股1美元的季度股息,將于8月10日支付。股息金額將保持1美元,無論股息宣布之間股票市場價格如何變化和支付的時間。 除權 在股票的除息(或再投資)日期之前,股息支付給記錄的股東。如果你在除息日或之后購買股票,則你無權收到該已宣布的股息。股票的市場價格一旦達到其除息日,通常會下降股息金額,因為市場會補償股息支付,但股息金額不會改變。 優先股 優先股是一種混合型投資,具有普通股和債券的特質。而不是每季度宣布的股息,優先股通常發行固定的股息。優先股股息不受保證,但在大多數情況下,必須在支付任何普通股股息之前支付。由于優先股息是固定的,就像債券利息支付一樣,優先股價格往往會隨著現行利率的變化而變動。

    2018年12月7日 218 0 0
  • 當美股紐交所的股票價格跌破一美元會發生什么

    你可以在紐約證券交易所購買每股成本為1美元或以上的股票。股票價格在整個交易日波動,可在紐約證券交易所網站上查詢。但是,對于一家公司繼續在紐約證券交易所交易,它必須符合交易所的最低股票價格規則。只要公司的股價保持在1美元或以上,股票就會繼續在交易所交易。但是,如果價格長時間跌破1美元,公司就有可能將其股票退市。 提示 A股可低于1美元,并在紐約證券交易所上市不到30個交易日。此時,公司收到初始價格違規通知,并且必須通知紐約證券交易所其增加股票價格的計劃,以避免被暫停或退市。 最低股價 僅僅因為股票價格低于1美元并不意味著買賣停止。該股票連續29個交易日可以低于每股1美元的價格出售,并且仍然不會被除名。但是,它必須在第30天以1美元或更高的價格出售。如果該股連續30天每股賣出1美元以下,則違反了紐約證券交易所的最低價格規定。 初始價格違規通知 紐約證券交易所通知該公司股票價格是否連續30天或更長時間仍然低于每股1美元。該公司從收到通知之日起僅有10天時間告訴紐約證券交易所計劃做什么。公司可以選擇將股票價格備份或從交易所退市,并且必須向交易所提交一份計劃,說明如何提高股票價格。如果公司選擇退市,紐約證券交易所可以暫停股票交易并開始退市流程。 暫停過程 如果公司不能提高股價或者不批準公司的計劃,紐約證券交易所將暫停股票交易。為了通知當前和潛在的股東,紐約證券交易所發布了一份新聞稿,宣布即將停牌。在完成暫停申請后,紐約證券交易所將其發送給美國證券交易委員會。在此期間,股票繼續在交易所交易。但是,如果股票價格因公司欺詐而下跌,紐約證券交易所可以立即無限期暫停交易。 退市程序 紐約證券交易所向該公司發送除名通知,并發布新聞稿,解釋該公司被除名的原因。紐約證券交易所每天都會向媒體通報退市程序的進展情況。如果公司不想被摘牌,它可以對除名提出上訴,并要求在SEC之前進行審查。如果美國證券交易委員會否認上訴,或者該公司選擇退市,則所有交易停止并且該股票將從紐約證券交易所撤出。

    2018年12月6日 359 0 0
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