股息

  • 什么是股票股息

    股票股息是公司股東以股票的額外股份形式作為現金支付的替代品向股東分配的。 股息 是指公司現有股東的股權資產分配。股票股息是現金支付的替代方案,現金支付是最常見的股息分配方法。 股息分配的類型 股票股利是標準現金股息的眾多實物變化之一。其他方法包括財產分紅,分配股息的公司債券,不同公司的債券,政府債券,應收賬款和本票。 雖然從股東的角度來看,現金股息似乎是最方便的方法,但股票股息對于收到付款的股東以及分配股息的公司或其他法人實體都有其自身的優勢。 雖然很少有股票會有分配股票股息的政策,但大多數股票將決定支付股票分配作為對特定財務狀況或公司財務策略的回應。一般而言,當公司存在現金流量問題或手頭現金不足以支付正常現金股息時,公司將使用股票股利作為現金分配替代品。 股票股利的利弊 股票紅利的主要優點是雙重的。收到股息的股東的優勢在于國稅局(IRS)將股票股息視為股票分割。因此,投資者在收到股票分紅的年度不承擔任何納稅義務。納稅義務僅在投資者出售其股票時發生。但是,在這一點上,適用的稅率是資本收益率,低于適用于所有現金股息分配的所得稅率,而不是合格股息,而這些股息總是以資本收益率征稅。 股票分紅對于分配股息的股權也是有利的。當一家公司發現自己缺少現金時,該公司可能會訴諸于發行額外股份并將這些新股發行給股東而不是現金支付。 此外,公司可能會使用股票股息分配來降低其股價。通過發行其股票的額外股份,公司可以在不改變公司總價值的情況下降低股價。有時,公司的管理層可能希望降低股價,以鼓勵現有股東通過降低其市盈率來持有其現有股票或吸引新投資者。 股票股息分配向股東提供投資回報,公司不必借現金或耗盡現金頭寸。股息支付的股票類型在重組交易和公司合并中也很常見。 股票股息分配稀釋了現有股票,這意味著額外股票降低了每股價格,因為公司的總價值分布在更多的股票上。但是,股東以股息形式獲得額外股份的稀釋金額。凈效應是個人投資者持有的股票總價值沒有變化。即使使用現金分配,股票價格也會在股票除息當天按每股股息金額調低。 分配頻率 雖然企業可以按照他們選擇的任何時間間隔分配股息,但大多數公司會定期支付股息,例如季度或月度。由于他們通常每年報告兩次財務報告,歐洲公司也贊成半年度股息分配計劃。 與現金對應方一樣,股息支付可以遵循任何分配頻率。由于公司通常使用股票股息分配來應對其現金流量,因此這種類型的股息支付通常不遵循既定的時間表。但是,如果能夠選擇,大多數公司將設定與其財務報告計劃一致的分配時間表。 股息指標 雖然分配方法不同,但用于評估現金股息的指標同樣適用于股票股息。因此,無論是否將股息分配作為現金或公司股票的股票,投資者都應考慮股息收益率,股息支付率,連續股息加息記錄等。此外,股息分配周期中的重要日期和它們在規劃股息組合策略中的重要性保持不變。 其他考慮因素 額外發行股票數量不超過先前已發行股票25%的股票股息稱為“小股票股息”。或者,增加超過25%新股的分配是“大股票股息”。但是,大量股票股息在技術上是股票分割,應該如此處理。 許多業余投資者可能不熟悉股票股息,甚至可能被他們嚇倒。本文旨在通過提供一些基本定義和解釋來彌補知識差距,這些定義和解釋闡明股票股利分配,這是與公司股東分享公司收益的另一種方法。雖然非常類似于他們更知名的兄弟 – 現金股息 – 股票分配幾乎沒有其他細微差別,投資者在投資和兌現頭寸時必須牢記這些細微差別。

    2019年1月8日 771 0 0
  • 股票回購的回報是否優于股息

    當我們投資時,通常會從資本增長或收入中受益。就股票而言,該收入是通過股息支付的方式提供的。支付股息對股東有何益處是非常簡單易懂的,但當公司決定用現金購買自己的股票,而不是將現金分配給股東時,看到利益(如果有的話)則相當困難)。 在回答本文標題中提出的問題之前,讓我們更詳細地簡要介紹一下股票回購計劃。 什么是股票回購? 股票回購計劃,也稱股票回購,是公司回購自己股票的一種方法。它可以通過以下兩種方式之一來實現:要么讓股東以固定價格投標股票,要么直接從股票市場購買股票。 當然,公司不能僅僅決定有一天回購自己的股份:必須在年度股東大會上尋求獲得批準的許可,此次股東大會將設定回購計劃的條件。這種情況將包括股票回購計劃的金額 – 以總價值或股票數量表示 – 以及可以進行股票購買的期間。 通過此類計劃回購的任何股票均由公司取消。 進行股份回購計劃的原因 通過提供資本增長或支付股息,可以實現對股東的回報。但是,假設一家公司認為其股票價格低于市場價格,而且股價并不代表公司的真正價值。在這種情況下,購買市場股票可能是謹慎的。這具有增加需求和幫助推高股價的效果 – 這是理論的一部分。 如果該公司已經宣布了購買其股票的價格,那么這通常會產生在該股票下面的基線:直到該計劃下的所有股票都被購買,然后買家總是會被看到某個價錢。在股價中形成絕對底部很容易理解(如果有1美元的買方,股東不想以95美分的價格出售)。了解回購計劃如何幫助股價向前發展有點復雜。 相關: 如何選擇好的股息股票 幫助股價上漲? 首先,如果你認為公司的價值是流動的現金 – 其所有的財產,產品,投資等都作為一個大的現金基金持有一個賬戶 – 那么很容易想到支付股息或者購買股票對公司的價值產生完全相同的影響。兩者都可以從現金中掏錢,從而削減了公司的價值。 但是,在支付股息的情況下,支付的現金永遠不會退還。它永遠消失了。事實上,同樣的股東將分享公司價值和未來股息的平衡。 這也是事實,一旦公司回購其股票,這筆錢永遠不會被退回:股票被取消。現在公司的價值已經下降,但這個價值由較少的股東共享 – 以及未來的股息。其余股東的剩余價值和未來股息的份額有所增加。 因此,即使公司價值下跌,股價也可能上漲,因為已發行的股票數量減少。未來每股股息支付可能會增加,這將是股價的另一個助推器。 這是否意味著股票回購總是一件好事? 一家公司將進行股票回購,因為它認為其股票價值被低估,通過這樣做,它將為股東帶來比通過股息或對內投資更好的回報。但這并不意味著它是向股東回報價值的好方法:畢竟,價格和價值 完全是不同的動物。 在檢查股票回購是否對投資者有利時,應該進行投資比率的計算,如收益和收益增長,以及對收入,債務和現金流量的考慮。 最重要的是,如果投資者認為股價低于公司的合理估值,則股票回購將符合股東的利益。 不要忘記稅! 股東回購股東的另一個潛在優勢是希望增加股東價值是作為資本收益(股價上漲)而不是收入。 資本收益按邊際稅率征稅,但僅占收益的50%。這里有潛在的稅收優勢,當然這取決于個人情況。 但是,絕對保證可以說的是,資本收益在實現之前不征稅,這意味著選擇何時為收益繳納稅款是投資者的事情 – 只有當他出售股票時納稅將承擔責任。這是對投資者的一定程度的控制,即支付股息就會消失。 股票回購有什么缺點嗎? 如果公司用現金支付股息,或許增加股息,那么投資者如何使用現金由投資者自行決定:這是他/她的選擇。購買和取消自己的股票意味著公司正在從投資者手中取消這種控制水平。即使投資者會利用他的股息進行再投資,他的決定何時以何種價格出現:有效地,通過回購自己的股票,公司決定再為股東再投資。 股票回購采取現金管理選擇遠離投資者。 回答這個問題 在本文的頂部,我提出的問題是股票回購或支付股息最適合投資者? 當一家公司在股票回購計劃下回購自己的股票時,股價應該反應積極,未來每股股息增加。股票回購也意味著投資者可以更多地控制他將支付多少稅款以及何時支付。 然而,對于那些希望或需要股息收益的投資者而言,股票回購計劃并不符合這一要求(當然在短期內)。它還消除了選擇如何處理股息的靈活性,無論是再投資,何時以何種價格,或在其他地方消費或投資。 總之,問題的答案實際上取決于個人投資目標和要求以及投資者對公司的估值。也許更好的問題是,在宣布股票回購時問自己“我會以這個價格購買股票嗎?” 如果答案是“否”,那么投資者應考慮將其股票出售給認為公司被低估的買方。

    2019年1月7日 232 0 0
  • 如何使用股息折扣模型查找股票價值

    投資中最難以捉摸的問題之一是“這股股票的合理價格是多少?”

    有很多方法可以計算股票的價值,但最優雅和相對簡單的方法之一仍然是通過股息貼現模型(DDM)個人投資者可以估計他們應該愿意為股票支付的價格或確定特定股票是否被低估或高估。

    2019年1月4日 482 0 0
  • 從公司的角度來看,使用股票融資有什么優缺點

    使用股票融資的好處是: 普通股并不要求公司向股東支付固定金 普通股沒有固定的到期日 普通股增加了公司的信譽,從而以較低的成本增加了債務的未來可用性 如果公司的前景看起來可能很好但風險很大,那么普通股通常比債務更容易賣出 普通股融資可作為借貸能力的儲備 普通股融資對公司的不利之處: 發行普通股可以擴大投票權,甚至可以控制新股東 普通股賦予新股東一定利潤的權利,而不是債權人的固定付款 承銷和分配普通股的成本很高 如果普通股被賣到股權比率超過最優資本結構的地步,那么公司的平均資本成本將會增加,而且股票價格也不會最大化。 支付給股東的股息不能免稅,因為支付給債權人的利息也是如此。

    2019年1月3日 189 0 0
  • 經濟衰退和熊市期間股息會發生什么變化

    許多退休年齡的投資者依靠股息來維持生計。我們的想法是獲得一系列被動,可預測且不斷增長的收入,這些收入與變化無常的股票價格無關。許多股息投資者 并沒有擔心市場可能會在任何一年中走向何處,或者出售哪些投資以通過4%的規則來創造收入,而是希望能夠保持收入的穩定性并且希望能夠大大保持原狀。 但這在經濟衰退期間真的是一個明智的策略嗎?畢竟,如果股息是從現金流中支付的,在經濟衰退期間大多數公司都會收縮,那么大幅度的股息削減似乎也應該是預期的。 在本文中,我們將研究歷史證據,以了解股息在遇險期間的表現如何。 從歷史上看,股息的波動性遠低于股票價格 本研究的一個好地方是回顧整個時間,以了解股息支付與股票價格的波動程度。 畢竟,如果股息支付不比股票價格更穩定,而股票價格通常經歷劇烈和不可預測的波動,那么在退休時對信用股息收益策略寄予厚望是沒有意義的。 下圖顯示標準普爾500指數的股息增長,根據通貨膨脹調整,從1900年到2018年每個滾動的12個月期間。您可以看到,20世紀上半葉有許多重要的高峰和低谷,主要受到大蕭條和兩次世界大戰。 否則,市場的股息增長率在大多數其他時期通常保持在-10%至10%之間。 下圖顯示了標準普爾500指數在1900年至2018年每個滾動12個月期間的百分比變化,并根據通貨膨脹進行了調整。與股息圖表相比,您可以看到股票價格經歷了更多的波動,并且往往在任何一個方向上都有更大的變動。 自1900年以來,全球經濟和股票市場機制發生了很大變化,因此有必要放大這兩個圖表來回顧最近的一段時期。在這種情況下,我們考察了從1968年到2018年的過去50年。 從股息增長開始,你可以看到金融危機期間出現了大幅下滑,但其他方面的增長相當穩定,而且下降幅度不大。 然而,標準普爾500指數的價格波動再次變得更加嚴峻和頻繁。 簡而言之,股息支付的波動性遠遠低于歷史上的股票價格。對于那里的數據迷,下面的表格在我們剛剛審查的圖表后面放了一些數字。 最值得注意的是,您可以看到,在每個時期,我們都衡量標準普爾500指數的價格回報經歷了比支付的股息下降更大幅度的下降。此外,按標準差衡量,市場12個月的價格變動至少是股息變動的兩倍。 這些發現并不令人驚訝。股票價格的變化在短時間內完全無法預測。如下圖所示,投資者情緒的變化通常會導致市場在愉快的繁榮時期和恐慌情緒的痛苦中循環,從而將股票價格從潛在的基本面分離出來。 另一方面,股息是管理團隊對股東的承諾。削減股息是公司想要做的最后一件事,因為它經常表明財務壓力和對業務的信心降低。 因此,即使股票價格下跌且投資者感到恐慌,管理團隊也會經常試圖維持公司的股息,只要它不會威脅到他們履行基本義務的能力,例如償還債務和維持其業務的投資。 支付股息的公司也往往更加成熟,擁有穩固的客戶基礎和相對穩定的銷售,收益和現金流量。股息也意味著從超額收益中支付,這意味著公司不需要增加業務的利潤。 因此,許多支付股息的公司通常擁有相當嚴格的管理團隊和有利于股東的企業文化,這可以平衡業務的持續增長,并將多余的現金返還給投資者。 雖然所有這些聽起來都很棒,但在經濟衰退期間,當收益受到壓力并且能見度通常處于最低點時,又會增加保留現金的需求呢? 在經濟衰退期間通常會發生什么樣的股息 自第二次世界大戰結束以來,已有11次經濟衰退和熊市。就像我們之前觀察到的那樣,標準普爾500指數公司支付的股息在這些嚴重危機期間的波動性遠遠低于其股價。 事實上,在其中三次經濟衰退中,支付給投資者的紅利實際上有所增加,其中包括在第二次世界大戰后的第一次經濟衰退期間增加了46%。在這種情況下,戰爭結束后政府支出的迅速減少導致三年內經濟萎縮13.7%。 然而,戰爭時期配給的結束以及消費者對普通商品的支出大幅度恢復(而不是戰時商品公司被迫生產)使得收益和股息在此期間大幅上漲。 需要注意的另一個主要例外是2008 – 2009年的金融危機。這導致標準普爾500股息被削減23%(三分之一的標準普爾500股息支付公司減少了他們的支出)。 然而,這主要是由于銀行被迫接受聯邦政府的救助。即使是相對健康的銀行,如富國銀行(WFC)和摩根大通(JPM),在危機期間保持盈利,也需要接受救助,以便金融市場不會看到哪些銀行實際上處于崩潰的邊緣。 救助的條件之一是,幾乎所有具有重要戰略意義的金融機構(規模太大而不能倒閉)都被迫大幅削減股息,無論它們是否仍然受到當前收益的支持。 即使我們同時包括第二次世界大戰的衰退和金融危機的異常值,我們也可以從上表中看到衰退期間的平均股息削減僅為0.5%。 如果我們采取平滑的平均值,通過排除異常值(未來可能不會重復的事件),那么標準普爾500指數在衰退期間的平均股息減少約為2%。相比之下,股票市場的平均峰值下降了32%。 這突顯了美國股息企業文化如何有利于收益投資者,管理團隊通常希望避免分紅,除非絕對必要。隨著股息趨于明顯低于股價,經濟衰退可能成為投資者以更高收益率購買優質公司并鎖定優異長期回報的絕佳機會。 股息安全仍然很重要 話雖如此,在大多數經濟衰退期間,市場的股息確實會下跌。在這些時間內維持甚至增加支出的公司掩蓋了那些顯著減少或完全消除其股息的企業所造成的一些阻力。 換句話說,一個收入投資組合超重,最弱的股息支付股票正在陷入衰退,可能會出現一些真正的痛苦,這比上面提到的總股息變動數字更糟糕。 由于擁有股息增長股票(尤其是退休人士)的最大原因之一是抵消通貨膨脹,即使適度下降也可能導致購買力下降,而不是支付生活費用。 下圖顯示標準普爾500指數公司支付的通脹調整后每股股息。您可以看到許多情況,標準普爾500指數的股息在下跌后恢復到新的高位需要數年時間。通貨膨脹調整后的股息停滯不前還有幾年的時間。 股息ETF也是如此。以Vanguard High Dividend Yield ETF(VYM)為例,該公司投資于400多家公司。當一個基金投入如此廣泛的基金時,它幾乎可以保證擁有一些優質公司,而一些公司則更弱(并且可能會削減股息)。 果然,在金融危機期間,VYM的股息支付受到重創。該基金的股息支付總額在2008年達到峰值,每股1.44美元,然后在2009年降至1.17美元,2010年降至1.09美元,這意味著峰值到谷底的跌幅約為25%。 年度股息支付直到2012年才恢復到2008年的峰值,但在此期間,投資者的生活成本幾乎肯定會增加。 換句話說,如果退休投資者擁有25,000股VYM股票,他將在2008年獲得36,000美元的股息收入。 到2010年,他的年度股息收入已降至約27,000美元 – 每月下降超過725美元。根據他的預算和安全邊際,生活可能突然變得更加緊張。 為了幫助保守的股息投資者避免最有可能削減股息并保持收入增長快于通脹的公司,我們制定了股息安全評分系統。 我們查看公司最重要的財務指標,審查其股息跟蹤記錄,以及了解其支付風險狀況的更多信息。我們的股息安全評分可用于數千種股票,也可用于評估您的投資組合的整體股息安全性。 您可以在此處詳細了解我們的分數如何計算并查看其成功的實時跟蹤記錄。 關于股息和經濟衰退的結論 經濟衰退和熊市是長期投資不可避免的一部分。經濟和市場低迷無法預測,未來幾年和幾十年肯定會發生更多。 但重要的是投資者要意識到,雖然股票價格在這段時間內可能極不穩定,但股息往往遠不如此。 依靠股息安全評分,專注于優質股息增長股,包括股息貴族,股息國王等藍籌股以及我們最佳經濟衰退證明股票股票名單上的公司,可以成為降低股票組合股息風險的可靠方法在經濟衰退期間削減。 了解如何為經濟衰退準備投資組合也很重要。保持良好多元化的健康股息投資組合,包括醫療保健,主要股票,公用事業和電信等防御性股票,可以降低股價波動,提高維持安全收入流的可能性,無論經濟或股票價格如何是做。

    2019年1月2日 262 0 0
  • 優先股的股利如何影響EPS的計算

    每股收益(EPS)是金融業的關鍵數據。它衡量公司為每種普通股賺取的利潤。普通股是公司中最基本的所有權單位,并且所有者有權獲得公司利潤的一部分。普通股股東密切關注每股盈利,因為公司盈利越多,股息就越多。另一方面,優先股股東每年支付固定金額,不論公司的利潤如何。由于優先股股東必須在普通股東可以獲得任何股息之前全額支付,您必須從公司的凈收入中減去優先股股息來計算普通股的每股收益。 首選與普通股 大公司傾向于發行兩種類型的股票:普通股和優先股。普通股有權在年度股東大會上投票,而董事會成員當選,其他主要問題,如與其他公司的合并,則向股東投票開放。如果董事會決定分配普通股股息,普通股股東也會獲得公司部分利潤。優先股股東不能在股東大會上投票,并有權就其持有的每股優先股獲得固定的年度付款。無論公司賺多少錢,優先股股東都不能獲得超過這筆固定金額。 優先股息 每個優先股都有面值和票面利率。面值是股票的原始發行價格,而票面利率是股票每年支付的面值的百分比。例如,如果股票的面值為50美元,票面利率為8%,那么一只此類股票的持有者將每年支付50美元或4美元的8%。如果發行公司每年支付一張優惠券,股東將獲得4美元一次。如果是半年度優惠券支付,股票每年將支付2美元,每年兩次。 首選地位 給出優先股的原因是,它們的優先級高于普通股。在優先股股東全額支付之前,公司不能合法地向普通股股東支付股息。在破產程序的情況下,優先股股東必須在普通股股東從資產出售中獲得任何資金之前獲得其股票的全部面值。因此,您必須確定欠優先股股東的凈額,并從凈收入中減去這個數字。只有這樣,您才能獲得可以合法分配給普通股東的利潤額。 例 假設該公司去年賺了1000萬美元,擁有200萬股普通股和100萬股優先股。進一步假設每個優先股的面值為50美元,票面利率為8%。讓我們計算普通股的每股盈利。請記住,EPS只與普通股東有關,因為優先股股東已經知道他們會收到什么。每個優先股每年將支付4美元。應付給所有優先股股東的現金總額為1百萬美元4美元,即400萬美元。從該公司的凈收益中減去這一數字可獲得600萬美元。六百萬除以200萬,即普通股的數量,普通股每股盈利3美元。

    2019年1月2日 222 0 0
  • 如何計算除息后的股價

    以下是股息對股票價格的影響,以及為什么要密切關注股息的聲明日期,記錄日期和除息日期。當公司支付股息時,公司的價值會下降股息金額。對于那些支付小額股息的公司來說,這個事實很難被觀察到,但是你應該能夠在股息收益率很高的公司中清楚地看到它,比如房地產投資信托。考慮公司價值的一種方法是,它等于未來的收益值加上運行日常運營所不需要的資產價值。 重視公司 讓我們假設一家公司每年的每股收益為3美元。根據公司業務模式的優勢以及競爭業務的估值,市場可能會將此收益來源的價值定為10倍的收益,即每股30美元。 該公司多年來一直盈利,并在其資產負債表上慢慢積累了大量現金。這筆現金超額,不需要為日常運營提供資金。它可能處于閑置狀態,可能是儲蓄賬戶,也可能是短期美國國債的形式。假設這筆現金為每股5美元。 有人可能會以每股35美元的價格評估該公司。生產性資產產生的收益(每股3美元,每年)的收益為10倍,即每股30美元。超額現金每股價值5美元。加起來,這家公司的估值為每股35美元。 紅利傳入! 假設公司已經決定保留每股5美元的超額現金,這不是經營業務的最佳方式。事實上,它認為它應該簡單地支付每股4美元現金作為股東的特別股息,并且每股僅保留1美元現金作為公司“未雨天”基金。 2015年12月1日,公司宣布每股4美元的股息,并指出它將在12月11日(也稱為記錄日期)向擁有股票的股東支付此股息。 根據我們所掌握的信息,我們知道12月11日的股東將獲得股息。在美國,股票交易需要三個工作日才能清算。因此,要成為12月11日的記錄股東,你必須在12月8日或之前購買股票。 在12月9日,股票將“除息”,這意味著任何在12月9日或之后購買股票的人都不會收到股息。在這一天,你可以預期股票將減少股息金額(每股4美元)。 邏輯如下: 12月8日,該公司以每股35美元的價格交易。未來的收益為每股30美元,即將支付的股息每股價值4美元,股息支付后的超額現金價值為每股1美元。 12月9日,該公司將以每股31美元的價格進行交易。未來收益仍然是每股30美元,超額現金仍然是每股1美元,但是在這個日期或之后購買股票的任何人都不會在12月11日收到每股4美元的股息。(在此例如,12月9日被稱為除息日,因為它是股票買方不會收到股息的日期。股票交易的價格不包括股息,因此稱為“除息”。 ) 簡而言之,在除息日,該公司在理論上值得前一天的收盤價減去即將到來的每股股息。 你的經紀人應向你提供公司宣布,記錄和支付股息的相關日期。它還應該為你擁有的股票提供“除息”日期。密切關注股票在除息日的交易方式。股息占股價的百分比越大,股票在該日的價值下降的可能性就越大。

    2019年1月2日 158 0 0
  • 如何計算股息收益率

    如何計算股票的股息收益率是新投資者可以做的最好的事情之一,因為它允許與你擁有股票的一部分股票所期望的現金收益率進行即時,背后的比較。如果你選擇了債券,你會期望獲得現金利息券。 事實上,股息收益率不僅可以讓你將股票投資的現金收益率與債券投資進行比較,還可以提供與存款證,貨幣市場賬戶,貨幣市場共同基金或房地產項目的有用比較。 計算股息收益率的過程相當簡單。但是,我會傳遞一些提示和技巧,以幫助你更好地了解股息收益率的重要性,以及股息應如何與其他被動收入來源進行比較。 股息收益率的界定 當公司產生利潤時,董事會通常決定將部分收益郵寄給股東。例如,當我最初在2014年1月28日撰寫本文時,在過去的12個月中,麥當勞公司的每股股票產生了5.55美元的稅后利潤,董事會決定以現金方式向股東發送每股3.24美元的現金。 。如果你擁有100股,你將獲得324美元。如果你擁有100,000股,你將獲得324,000美元。 寄給股東的錢被稱為股息。股息收益率是一個財務計算,它根據今天的股息率,以今天的價格告訴你每股投入的每一美元可以賺多少錢。另一種 – 也是有趣的 – 概念被稱為成本股息收益率,我們將在后面討論。 如何計算股息收益率 為了計算最常見的股息收益形式,你可以采用每股現金股息 – 與幾年前麥當勞的例子保持一致,即3.24美元 – 并將其除以股票的市場價格。當這篇文章最初進入數字出版社時,巨無霸帝國的股票收于94.07美元。因此,要計算我們將采取的股息收益率: 現金股息÷股票價格=股息收益率 所以在這種情況下,它將是: $ 3.24÷$ 94.07 = 0.0344或3.44% 這告訴你,如果你將10,000美元投入麥當勞的股票,你預計將以2015年的匯率每年收取344美元的股息。如果你在麥當勞投入1,000,000美元,你可以按照目前的利率每年收取34,400美元的股息收入。相比之下,10年期國債收益率同時回報率為2.78%。 市場上的股息收益率與成本的股息收益率 目前的股息收益率只是故事的一半。與債券收益率不同,債券收益率基于債券壽命支付的固定利率,大多數成功公司的股息 隨著時間的推移而增加。 讓我們繼續使用麥當勞作為一個說明性案例研究。看看它在2007年到2012年間分配給股東的股息。 注意:如果你在將來某個時候遇到這篇文章,請不要擔心因為沒有必要更新數據,因為無論年度如何,無論特定股息金額多少,股息收益率背后的基本概念都保持不變揭示你的投資研究過程: 2007年= 1.50美元的股息 2008年= 1.63美元的股息 2009年= 2.05美元的股息 2010年= 2.26美元的股息 2011年= 2.53美元的股息 2012年= 2.87美元的股息 如果你在2007年買回麥當勞的股票,你就會看到你的股息每年都在增加。根據購買日的股息收益率,你收集的金額遠遠超過你原先的預期。事實上,在那一年,股票平均每股平均約為53美元,所以想象你買了一股。 在你支付股票的那一天,你在53.00美元的股票上收取1.50美元的股息,這是2.83%的股息收益率。在過去的12個月里,你收取了3.24美元的股息。將3.24美元與 購買價格而不是 市場價格進行比較,你可以計算出一種稱為“成本股息收益率”的信息。此計算顯示原始投資金額的股息收益率。在這種情況下,你實際上每年的原始投資收入相當于6.11%。 這可以作為股票價格變化的主要驅動因素。 讓所有者富裕的公司通過不斷賺取更多利潤來做到這一點。這些企業往往具有某種固有的經濟優勢,如世界可口可樂,它可以提高價格或擴展到新的市場。 華爾街真正的精英股息支付者,那些每年向所有者提高股息支付的企業,在25年或更長時間內,都會獲得一個稱為“紅利貴族”的頭銜。第一份貴族名單于1989年出版,共有26家公司。從那以后,這個名單已經增長,目前的名單上有超過50家不同的公司,包括雪佛龍,強生,金佰利公司,可口可樂,寶潔,AT&T,Target和沃爾瑪。 事實上,麥當勞已經表達了對提高股息的承諾,我們現在已經連續第40年接近它向股東發出更大的支票。這使得它在華爾街的其他藍籌股中脫穎而出。只有少數其他公司才能擁有如此出色的成就。 更新:當我在2018年12月27日回來并清新這篇文章時,我應該指出,麥當勞每年都在繼續提高股息。事實上,這是隨后的記錄: 2013年= 3.12美元 2014年= 3.28美元 2015年= 3.44美元 2016年= 3.61美元 2017年= 3.83美元 2018年= 4.19美元 這意味著我們原先假設的投資者在2007年以每股53.00美元的價格買入該股票,現在累計收集34.31美元。 這意味著他或她已經收集了64個。以股息的形式,他或她在麥當勞的所有權股份的原始現金支出的9%。 從另一個角度來看(這只是一種學術工具,因為稅收待遇不同),將凈購買價格視為53.00美元 – 34.31美元= 18.69美元。 難怪有這么多人迷戀股息嗎?想象一下,麥當勞宣布破產 – 鑒于其財務實力和廣泛的地域多樣化,這是一種幾乎無法想象的可能性,但這種情況可能發生在遠程概率情景中 – 股票價格為0美元。 在這種情況下,我們的投資者從股息中收集了34.31美元的現金。雖然仍然非常真實,但這意味著損失本身不會那么痛苦。實際上,由于市場已經調整以反映在這段時間內發生的潛在盈利能力增加,股票價格現在為每股174.03美元。 這意味著我們的投資者不僅可以享受34.31美元的現金股息,還可以獲得121.03美元的未實現資本收益,每投資53.00美元,總利潤為155.34美元。 有吸引力的股息收益率可能是一個陷阱 另一方面,是股息陷阱,這些陷阱陷入了缺乏經驗的投資者。這些公司看起來像是通過擁有極高的股息收益來賺取大量資金 – 通常是股票市場整體提供的很多倍。 然而,成熟的投資者并非愚蠢。他們出于某種原因避開了這項業務。也許有一場巨大的訴訟可能會使公司破產。也許財務報告表明股息不可持續,必須削減。 在這種情況下,一個防御性舉措就是看一家公司相對于業內其他公司的股息收益率。如果有一個單一的房屋建筑商提供14%的股息收益率,那么事情是不對的。要么他們陷入財務困境,要么不會重復一次性的特別股息,或者還有其他需要研究的因素。僅憑股票報價是不夠的。 總結 如果你是新投資者,你可以輕松計算出你在公司投資的每一美元可賺多少錢。你只需要今天的股息率除以今天的股票價格來獲得當前的股息收益率。了解如何計算這一點將有助于你直接了解你與另一項投資(如債券)的利息相比你所做的事情。如果你嘗試為你的投資組合選擇正確的股息支付股票,則最好使用此公式。 如果你想查看當前持有的股票的表現,請使用成本收益率計算。

    2019年1月2日 447 0 0
  • 什么是優先股息

    定義:優先股息是支付給公司優先股所有者的現金分配。換句話說,這是優先股股東 每年從公司的留存收益中獲得的金額 。 優先股的意義是什么? 許多大公司都有多種類型的股票。最常見的是 普通股 和 優先股。雖然優先股股東沒有普通股股東的投票權,但擁有優先股的優勢卻有幾個優勢。 優先股股東享有比普通股股東更高的股息率保證金。這意味著優先股股東可以定期獲得股息。如果董事會未向股東宣布付款,則此期間的擔保付款將被 拖欠。這有點像公司的賬面上的負債賬戶,通知它欠首選股東的錢。一旦支付股息,優先股股東必須在其當前付款之前支付任何拖欠的金額。 如果公司不發行足夠高的股息以支付拖欠金額和當前優先擔保,普通股股東將不會收到任何股息。 一般而言,優先股股息適用于尋求投資風險較低的投資者,同時仍提供傳統股票和傳統債務所帶來的利益。 我們來看一個例子。 例 Julia是Target的首席執行官,Target是一家大型公共零售商,通過股票市場出售其公司的所有權。她計劃進行大規模的擴張,為了做到這一點,她需要籌集10,000,000美元。為了籌集這筆錢,她有幾個選擇:她可以發行更多傳統股票,或者她可以發行優先股,為投資者提供優先股息。這是一個重要的問題,因為為公司籌集資金的成本對于高效和有利可圖的業務至關重要。 她與她的一些董事和董事會成員進行了會談,他們一起權衡了每個選項的利弊。對于傳統股票,他們會通過投票權放棄他們公司的一部分,并且由于所有權而為公司創造更昂貴的資本成本。但是,如果他們發行優先股,他們就不會放棄所有權,他們的資本成本與其他期權相比會更低,股東每年定期支付100美元。他們一起決定發行10,000,000美元的優先股。 由于該公司的股票交易價格為40美元,他們將發行250,000股優先股。在未來,他們需要每年向優先股股東支付25,000,000美元,這將減少留存收益,但他們認為擴張將彌補支出。 次年,該公司發放3000萬美元的股息。25,000,000美元將轉給優先股股東,而剩余的5,000,000美元將分配給普通股股東。 現在讓我們快進幾年,并假設已拖欠4000萬美元。如果該公司發行5000萬美元的股息,那么首先將向首選股東支付4,000萬美元以償還其欠款。剩下的1000萬美元還將向優先股股東支付其當前應付金額的一部分。截至年底,1500萬美元將拖欠未付現金部分,普通股股東將不會收到任何費用。 對于投資者而言,優先股息是極具吸引力的選擇,投資者可以快速購買所有250,000股股票。他們每年獲得100美元的保證紅利,并且在破產時向公司提出更高的要求。

    2018年12月31日 168 0 0
  • 什么是非累積優先股

    定義:非累積優先股是優先股,如果未在當期宣布股息,則優先股將失去任何股息的權利。換句話說,如果當年未宣布股息,則非累積優先股股東不會在該年度獲得股息,也不能在未來幾年內收取股息。這些股票是非累積性的,因此它們不會累積未支付的股息。 非累積優先股意味著什么? 與累積優先股不同,非累積優先股不使用拖欠的股息來計入未付股息。在本年度宣布的股息方面,非累積優先股股東優先于普通股股東。所有優先股股息必須先支付,但如果沒有宣布股息,則非累積優先股股東不會在當年獲得股息。 例 看一個例子可能是最容易的。假設一家擁有100%,10%,10美元面值的非累積優先股的公司發放了50美元股息的股息。由于優先股股東擁有第一項股息權利,他們將把全部股息提高到其限額(標準普爾的 10% ),而普通股股東則不會在那一年獲得股息。如果公司今年宣布再分紅,由于未達到優先股息限額,優先股股東也將獲得股息的第一權利。 如果公司不再發行股息,優先股股東只能獲得50美元的股息。未來年度的拖欠股息不會分紅,而非累積優先股股東今年也不會有任何額外股息的索賠或權利。

    2018年12月30日 188 0 0
  • 什么是股息剝離

    “股息剝離”傳統上一直是活躍投資者的一種流行策略,希望通過在公司支付已宣布的股息之前購買實物股來產生收入。 該策略通常通過在除息日前幾周購買股票來實施,前提是隨著投資者希望獲取股息現金流,股票價格會隨著股票價格的上漲而上漲。 在公司交易除息的那一天,理論上股票價格會下降股息金額。然而,澳大利亞銀行業等優質公司歷史上會在幾周內收回股息價值,屆時它們可以以潛在利潤出售。 如果投資者持有公司股票超過45天(不包括購買或出售日),他們可以申請相當于公司繳納的公司稅金額的稅收抵免。進一步的資格認證是持有人必須保留不低于股票風險30%的差額。換句話說,投資者無法通過使用股票衍生品(如交易期權或差價合約(CFDs))來對沖超過70%的風險敞口。 股票交易一直是“分紅剝離”的傳統方法。然而,近期利用差價合約進行保證金交易的普及程度為投資者提供了一種手段,可能會因股票差價合約的杠桿性質而增加“股息剝離”的吸引力。 良好的基本面和強勁的收益率使得銀行業多年來對“股息剝離者”具有吸引力。例如,澳大利亞聯邦銀行于2007年2月19日宣布每股1.07美元的股息。投資者可以在2007年2月5日除息前兩周以50.40美元的價格購買該股票。2007年2月21日,收集股息幾天后,股票可以以50.51美元的價格出售,每股總利潤為1.18美元,包括股息。股票在除息日前的兩周內大幅上漲,因此另一種選擇是在除息日之前平倉51.81美元,實現每股1.41美元的資本收益。 通過“股息剝離”成功交易有兩個關鍵因素。與所有投資策略一樣,知道何時進入和計劃何時退出對于有利可圖的交易至關重要。此外,選擇在歷史上同比增加股息分配的健全公司也很重要。這將使股息支付的價格迅速回升,這是“股息剝離”不可或缺的一部分。 然而,需要注意的是:近期股票市場特別不穩定,使得“股息剝離”的吸引力降低。任何形式的杠桿交易都會帶來一定的風險。

    2018年12月26日 158 0 0
  • 為何Google不支付股息

    Google會支付股息嗎?Alphabet Inc(納斯達克股票代碼:GOOGL,納斯達克股票代碼:GOOG)股票是許多投資者關注的股票,無論是成長型投資者,還是最近的收益投資者。由于投資回報率高,現金流穩定可靠,后者總是在技術領域尋求投資機會。 Alphabet也被稱為Google,是一家在全球運營的公司,被稱為現金流的主要來源,年復一年地增長。通常,已知這些公司支付股息。但是,根據谷歌的財務指標,它不支付股息,因此Alphabet的股息收益率為零。它過去也回購了股票 – 總是一個有利于股東的舉措 – 但僅此一項并不符合收入投資者的標準。 為什么Google不支付股息? 谷歌被稱為一家成長型公司,其管理團隊認為,為了最大利益的股東,應保留盈利并用于進一步發展業務。由于目前正在進行的一些項目,谷歌股票被稱為令人興奮的投資機會。 其中一個項目是無人駕駛汽車,它看起來是下一個主要的汽車技術。雖然谷歌尚未確認其有關該技術的長期計劃,但如果該公司的研究取得成果,它可以與汽車制造商合作或授權其技術產生現金流。 其他投資領域包括智能隱形眼鏡和帶互聯網連接的高空氣球。谷歌內部有更多像這樣的瘋狂項目,這些項目在一個名為“Google X”的獨立建筑中完成。這些項目中的任何一個都可以是投資者的本壘打,也可以只是夢想的時間。 谷歌股息為零的另一個原因是因為收購需要現金。自上市以來,Alphabet / Google已經購買了150多家公司。這些交易中最大的一筆是2011年以125億美元收購摩托羅拉電話公司。(資料來源:“?Google十大收購?”,Business Insider,2015年1月20日。) 幾乎有傳言稱谷歌正在尋求收購Netflix,Inc。(納斯達克股票代碼:NFLX)或Twitter Inc(紐約證券交易所股票代碼:TWTR)。如果谷歌要購買其中一家公司,甚至是其他公司,那么完成交易需要相當數量的現金,因為谷歌更愿意使用現金進行收購而不是使用債務。這就是為什么許多投資者傾向于考慮擁有谷歌股票。 這是谷歌不支付股息的另一個原因:如果有股息,則有義務定期向股東支付。這可能導致谷歌不得不將債務用于收購,這可能對股東造成長期負面影響。 谷歌應該支付股息嗎? 對于公司支付股息,有一些事情需要考慮。一個是收入流,特別是它的可預測性。在過去五年中,谷歌的收入翻了一番。該指標告知管理層和投資者,公司有能力利用其收益來支付股息。 另一個需要考慮的因素是公司的財務實力,由其現金和債務狀況決定。Alphabet / Google的現金頭寸超過860億美元,資產負債表上的債務很少。因此,它能夠僅從現金余額中支付股息。(資料來源:“?Alphabet Inc. Cl C?”,MarketWatch,最后訪問時間為2017年2月27日。) 盡管沒有向股東支付股息,但仍然通過股票回購將資金返還給他們。目前有70億美元的股票回購計劃,占現金余額和收益的不到10%。(資料來源:“?谷歌每股盈利,收入減少; 70億美元股票回購套裝;云漲,”?投資者商業日報,2016年10月27日。) 股票回購有一些好處。例如,較少的股票意味著剩下的股票價值更高,因此股東凈值增加。回購還向市場發出信號,表明公司認為股票被低估,并且是長期利益股東最佳利用資本。請記住,它們也是一種節稅的退稅方式,因為在投資者出售股票之前不需要納稅。 這也為管理層如何看待股東提供了很好的見解,因為股票回購只是獎勵他們的一種方法。憑借龐大的現金余額,Alphabet也可以支付股息,由于收入增長,這可能會隨著時間的推移而增加。在未來,可能會發布股息支付的公告,而不是另一個股票回購計劃。 科技公司支付股息 另外還有一個領域可以幫助確定為什么可以支付股息:競爭。許多科技公司支付股息,通常是因為擁有非常大的現金余額和高投資回報。這與Alphabet / Google今天的階段完全相同 – 對投資者來說是另一個積極因素。 蘋果公司(納斯達克股票代碼:AAPL)股票在2012年開始支付股息,并且每年都在增長。像Alphabet一樣,Apple是一家擁有大量現金余額的高增長公司。而對于蘋果而言,支付股息并不會使增長和再投資重新回到業務中。目前,APPL股票支付約四分之一的收益。這個比率被稱為支付比率,是以股息形式從收益中支付的百分比。 另一個例子是微軟公司(納斯達克股票代碼:MSFT)股票,它在過去13年中一直在支付不斷增長的股息。目前,大約一半的收入是通過股息支付的。我之所以提到這一點,是因為如果GOOGL股票開始發行股息,那么隨著時間的推移可以支付更多的收益,因為有經常性的收入。 思科系統公司(納斯達克股票代碼:CSCO)股票是支付股息的另一個競爭者,每年增加股息。就像谷歌一樣,思科在全球范圍內運營,擁有龐大的現金頭寸。根據當前交易價格34.20美元,CSCO股票目前支付3.39%的股息收益率。股息約占所產生收益的一半。 通過觀察這些科技公司,它可以了解Alphabet每股股息的未來會是什么樣子。在支付股息的早期階段,由于支付了適度的股息,它可以與Apple進行比較。然后,當它開始創建支付股息的記錄時,可以獲得更大的收益支付,類似于微軟。 谷歌可以支付多少錢? Alphabet / Google目前的股票回購計劃約占收益的8%,這個數字可用于確定支出。一旦回購計劃完成,管理層可以查看其有關股息支付的選項。 根據最新的財報,谷歌每股收益9.36美元。根據848.01美元的當前交易價格,使用上述7%的派息比率,這將代表每股0.65美元的股息支付和0.07%的股息收益率。(資料來源:“?Alphabet宣布第四季度和2016財年業績?”,Alphabet Inc,2017年1月26日。) 另一項重要指標是研發預算,目前對新項目或現有項目的再投資約占15%。股息政策從15%開始不會損害他們的財務狀況或現金流。 使用15%的派息率將代表每股1.40美元,基于上一次每股收益報告9.36美元。根據當前市場價格,這將代表0.16%的股息收益率。 這兩種支付比率都將作為指導原則;?谷歌可能比這些例子更高或更低。無論如何,如果向投資者支付股息,它不會真正影響Alphabet的財務穩定性,因為該公司擁有強大的財務紀律。 關于谷歌股息展望的最終想法 GOOGL股票以滿足增長型投資者需求的能力而聞名,股息政策的含義只會吸引投資者。即使只有適度的股息,隨著更多投資者將股票加入其投資組合,也可能導致股價上漲。 谷歌也被稱為高波動性名稱,吸引了進出股票的交易員。隨著股息的到位,可能會有更多買入并持有的投資者,這可能會看到波動性下降。未來谷歌股息的可能性很高;?然而,投資者需要拭目以待。

    2018年12月25日 521 0 0
  • 如何計算股息支付比率

    在股利支付率是一個重要方面,基本面分析,可以使用數據,很容易找到一個公司來計算的財務報表。 股利支付率是指有多少比例的凈收入公司致力于支付現金股利給股東。 因此,支付比率與保留率相反,后者顯示公司持有的再投資回報其業務的收益。 如何計算它 股息支付比率可以通過將年度股息支付總額除以凈收入來絕對計算,但通常以每股為基礎計算。這是公式: 股息支付率=每股普通股的年度股息÷每股收益 該支付率可以使用總來完成共同的股東 ‘ 權益對公司的示圖資產負債表。將此總額除以公司當前的股價以獲得已發行股票的數量。然后通過將資產負債表上顯示的股息支付金額除以已發行股票的數量來計算每股股息。 在每股收益(EPS)數字可以在公司的底部找到利潤表。 這是什么意思 股息支付率是衡量投資回報率的關鍵盈利率。通過揭示一個公司支付多少比例的純收入了或保留,它也可以作為一個指標來衡量一個公司的未來發展前景。 異常高的股息支付率可能表明公司試圖通過提供奢侈的股息來掩蓋投資者的不良商業情況,或者它只是不打算積極利用營運資本來擴大。 分析師更愿意看到股息支付與留存收益之間的健康平衡。他們還希望看到一致的股息支付率,這對公司來說應該不難維持。

    2018年12月24日 209 0 0
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